Thanh lý và ADL hoạt động như thế nào đối với futures vĩnh cửu on-chain?
Các quy tắc thanh lý đối với futures vĩnh cửu on-chain là gì?
Nếu ký quỹ của bạn không còn đáp ứng yêu cầu đối với các vị thế futures vĩnh cửu on-chain của bạn, hệ thống sẽ kích hoạt thanh lý để giảm hoặc đóng các vị thế bị ảnh hưởng. Câu hỏi thường gặp này giải thích điều gì kích hoạt thanh lý và việc này ảnh hưởng ra sao đến vị thế, phí và lệnh chờ khớp của bạn.
Khi nào thanh lý được kích hoạt đối với futures vĩnh cửu on-chain?
Thanh lý được kích hoạt khi tỷ lệ ký quỹ duy trì đạt hoặc vượt quá 100%, hoặc khi vốn giảm xuống dưới không, đối với tài sản ký quỹ liên quan hoặc vị thế ký quỹ cô lập. Tỷ lệ ký quỹ duy trì càng cao thì rủi ro thanh lý càng lớn. Tỷ lệ ký quỹ duy trì = (yêu cầu ký quỹ duy trì cho các vị thế của bạn + phí giao dịch thanh lý) ÷ vốn liên quan × 100%. Hệ thống sử dụng giá đánh dấu để tính tỷ lệ ký quỹ duy trì của bạn và kiểm tra điều kiện thanh lý khi giá cập nhật. Ký quỹ duy trì là mức ký quỹ tối thiểu cần có để giữ các vị thế của bạn luôn mở. Số lượng này phụ thuộc vào quy mô vị thế của bạn và bậc vị thế áp dụng.
Thanh lý khác nhau như thế nào giữa ký quỹ chéo và ký quỹ cô lập trong futures vĩnh cửu on-chain?
Ký quỹ chéo: tỷ lệ ký quỹ duy trì được tính riêng cho từng tài sản ký quỹ. Các vị thế ký quỹ chéo sử dụng cùng một tài sản ký quỹ sẽ chia sẻ rủi ro, do đó thanh lý có thể ảnh hưởng đến nhiều vị thế đang sử dụng đồng tiền đó.
Ký quỹ cô lập: tỷ lệ ký quỹ duy trì được tính riêng cho từng vị thế cô lập. Vốn bằng số dư ký quỹ của vị thế đó cộng với lãi và lỗ chưa thực hiện. Thanh lý áp dụng cho vị thế cô lập đáp ứng các điều kiện kích hoạt.
Tất cả vị thế futures vĩnh cửu on-chain của bạn có bị đóng cùng lúc trong quá trình thanh lý không?
Không nhất thiết. Hệ thống thanh lý on-chain xử lý các vị thế bị ảnh hưởng dựa trên mức độ rủi ro của chúng:
Bù trừ vị thế mua và vị thế bán trước: nếu bạn nắm giữ cả vị thế mua và vị thế bán trong cùng một hợp đồng ở chế độ phòng ngừa rủi ro, hệ thống sẽ bù trừ số lượng bằng nhau ở giá đánh dấu cho đến khi hướng nhỏ hơn được đóng hoàn toàn. Nếu tỷ lệ ký quỹ duy trì của bạn giảm xuống dưới 100%, quá trình thanh lý sẽ dừng lại.
Thử thanh lý một phần: nếu vẫn cần thanh lý, hệ thống sẽ tính toán mức cần giảm dựa trên bậc vị thế của bạn và cố gắng đưa mức rủi ro trở về ngưỡng chấp nhận được thông qua thanh lý một phần. Nếu có nhiều hợp đồng liên quan, hệ thống sẽ ưu tiên những hợp đồng có thanh khoản tốt hơn.
Đóng tất cả vị thế bị ảnh hưởng nếu cần: nếu thanh lý một phần không thể đưa mức rủi ro trở về ngưỡng chấp nhận được, hệ thống sẽ tiếp tục và có thể đóng tất cả vị thế ký quỹ chéo sử dụng tài sản ký quỹ bị ảnh hưởng, hoặc toàn bộ vị thế ký quỹ cô lập bị ảnh hưởng
Từ lần kích hoạt giảm vị thế thứ ba trở đi trong bất kỳ khoảng thời gian 10 giây nào, hệ thống sẽ đóng tất cả vị thế trong phạm vi ký quỹ bị ảnh hưởng. Quy định này áp dụng riêng cho từng tài sản ký quỹ trong ký quỹ chéo và từng vị thế ký quỹ cô lập. Việc tỷ lệ ký quỹ duy trì của bạn tạm thời phục hồi trong khoảng thời gian đó không làm đặt lại số lần kích hoạt.
Giá nào được sử dụng để thanh lý vị thế futures vĩnh cửu on-chain?
Hệ thống tiếp nhận các vị thế bị thanh lý theo giá đánh dấu tại thời điểm thanh lý. Giá thanh lý ước tính hiển thị trên trang chỉ mang tính tham khảo để đánh giá rủi ro. Giá này không kích hoạt thanh lý và không đảm bảo trùng khớp với giá thanh lý thực tế. Việc thanh lý phụ thuộc vào việc tỷ lệ ký quỹ duy trì hoặc vốn của bạn có đáp ứng các điều kiện kích hoạt tại thời điểm đó hay không.
Những khoản phí và ký quỹ nào bị khấu trừ trong quá trình thanh lý futures vĩnh cửu on-chain?
Khi hệ thống tiếp nhận vị thế của bạn, hệ thống sẽ khấu trừ:
Phí giao dịch thanh lý, được tính theo mức phí taker của người dùng cho vị thế được tiếp nhận
Toàn bộ số lượng ký quỹ duy trì tương ứng với vị thế được tiếp nhận
Không thu phí giao dịch thanh lý khi các vị thế mua và bán được bù trừ lẫn nhau vào thời điểm bắt đầu thanh lý. Nếu vốn liên quan không đủ để trang trải các khoản khấu trừ này, hệ thống sẽ bù đắp phần thiếu hụt và ghi nhận khoản đền bù thanh lý vào dòng tiền tài khoản on-chain của bạn.
Việc thanh lý futures vĩnh cửu on-chain có tự động hủy các lệnh chờ khớp của tôi không?
Không. Các lệnh chờ khớp thông thường của bạn vẫn được duy trì trong quá trình thanh lý. Ký quỹ duy trì và phí giao dịch thanh lý ước tính được sử dụng trong tỷ lệ ký quỹ duy trì chỉ tính đến các vị thế mở. Hệ thống sẽ kiểm tra lại rủi ro của bạn khi một lệnh được khớp. Nếu việc khớp lệnh khiến tỷ lệ ký quỹ duy trì của bạn đạt hoặc vượt 100%, thanh lý có thể bị kích hoạt lần nữa. Hãy xem lại các lệnh chờ khớp của bạn sau khi thanh lý.
Làm thế nào để tôi giảm rủi ro thanh lý trong futures vĩnh cửu on-chain?
Theo dõi tỷ lệ ký quỹ duy trì, giá đánh dấu và số dư ký quỹ của bạn thay vì chỉ dựa vào giá thanh lý ước tính
Thêm ký quỹ vào số dư tài sản ký quỹ liên quan hoặc vị thế ký quỹ cô lập, hoặc giảm vị thế của bạn trước khi thanh lý được kích hoạt
Xem lại các lệnh chờ khớp của bạn để tránh tăng mức độ rủi ro khi chúng được khớp
Bạn vẫn có thể thêm ký quỹ trong quá trình thanh lý. Tuy nhiên, việc này không đặt lại số lần kích hoạt trong khoảng thời gian 10 giây và không đảm bảo rằng quá trình thanh lý sẽ dừng lại.
Các quy tắc tự động giảm đòn bẩy (ADL) đối với futures vĩnh cửu on-chain là gì?
ADL trong giao dịch on-chain là gì?
Tự động giảm đòn bẩy, hay ADL, là quy trình kiểm soát rủi ro cuối cùng nhằm giảm các vị thế mở khi quy trình thanh lý thông thường và quỹ an toàn áp dụng không thể hấp thụ hoàn toàn khoản lỗ. Mục đích của nó là ngăn bất kỳ tài khoản người dùng hoặc tài sản nào kết thúc một block với vốn âm. ADL khớp một vị thế đã bị thanh lý trực tiếp với các vị thế đối ứng đủ điều kiện thay vì chờ một lệnh được khớp trên thị trường.
ADL có thể xảy ra khi nào trong giao dịch on-chain?
ADL có thể xảy ra khi một vị thế bị thanh lý không thể được quỹ an toàn tiếp nhận một cách an toàn, ngay cả sau khi đã tính đến các tài sản bổ sung khả dụng. ADL cấp người dùng sẽ được thực hiện trước khi tiếp nhận. ADL cũng có thể xảy ra sau khi quỹ an toàn tiếp nhận các vị thế và vốn của quỹ giảm xuống dưới một ngưỡng yêu cầu nhất định. ADL cấp quỹ an toàn sẽ được thực hiện sau khi tiếp nhận. Xin lưu ý rằng có thể không có cảnh báo trước về bất kỳ sự kiện ADL nào.
Những vị thế nào của tôi có thể bị ảnh hưởng bởi ADL trong giao dịch on-chain?
Đối với các vị thế ký quỹ chéo có vốn tài khoản âm, giao dịch on-chain trước tiên áp dụng ADL cho các vị thế thuộc những hợp đồng mà quỹ an toàn không thể tiếp nhận. Nếu vốn của bạn vẫn âm sau bước đó, hệ thống có thể tiếp tục áp dụng ADL cho các vị thế còn lại của bạn. Đối với các vị thế ký quỹ cô lập, ADL được áp dụng cho vị thế ký quỹ cô lập bị ảnh hưởng khi vốn vị thế của nó âm và quỹ an toàn không thể tiếp nhận nó.
Giao dịch on-chain chọn đối tác ADL như thế nào?
Các vị thế đủ điều kiện ở hướng đối lập được xếp hạng theo tỷ lệ lãi lỗ (PNL) có đòn bẩy. Vị thế có tỷ lệ PNL có đòn bẩy cao hơn sẽ được xếp trước trong hàng đợi ADL. Hướng vị thế, khả năng sinh lời, giá trị vị thế và vốn của bạn ảnh hưởng đến thứ hạng này. Xếp hạng ADL càng cao thì vị thế của bạn càng có khả năng được chọn nếu ADL được kích hoạt. Tỷ lệ PNL có đòn bẩy:
1. Vị thế mua & có lãi = [(giá đánh dấu - giá vào lệnh) / giá vào lệnh] * (giá trị vị thế / vốn)
2. Vị thế mua & lỗ = [(giá đánh dấu - giá vào lệnh) / giá vào lệnh] / (giá trị vị thế / vốn)
3. Vị thế bán & có lãi = [(giá vào lệnh - giá đánh dấu) / giá đánh dấu] * (giá trị vị thế / vốn)
4. Vị thế bán & lỗ = [(giá vào lệnh - giá đánh dấu) / giá đánh dấu] / (giá trị vị thế / vốn)
**vị thế ký quỹ cô lập sử dụng vốn vị thế, và vị thế ký quỹ chéo sử dụng vốn tài khoản
Giao dịch on-chain sử dụng giá nào cho ADL?
Giá sẽ phụ thuộc vào giai đoạn ADL:
ADL cấp người dùng (bao gồm cả các vị thế hiện có của quỹ an toàn) sử dụng giá đánh dấu trước đó
ADL cấp quỹ an toàn sử dụng giá đánh dấu hiện tại
Việc bù trừ vị thế liên quan đến ADL sử dụng giá đánh dấu hiện tại ở tất cả các giai đoạn
Giao dịch ADL giảm hoặc đóng cả vị thế bị ảnh hưởng và vị thế của đối tác được chọn tại cùng một giá khớp.
Quỹ an toàn có thể là đối tác ADL trong giao dịch on-chain không?
Có. Bất kỳ tài khoản on-chain đủ điều kiện nào, dù là tài khoản người dùng hay tài khoản quỹ an toàn, có vị thế đối lập, đều có thể tham gia hàng đợi đối tác ADL.
Làm thế nào để giảm rủi ro ADL trong giao dịch on-chain?
Bạn có thể giảm đòn bẩy, bổ sung ký quỹ, giảm các vị thế tập trung và chốt PNL thường xuyên. Những bước này có thể giảm rủi ro, nhưng không đảm bảo rằng ADL sẽ không xảy ra trong điều kiện thị trường cực đoan.