Come funzionano la liquidazione e l'ADL per i perpetui on-chain?
Quali sono le regole di liquidazione per i futures perpetui on-chain?
Se il tuo margine non soddisfa più i requisiti per le tue posizioni di futures perpetui on-chain, il sistema attiva la liquidazione per ridurre o chiudere le posizioni interessate. Queste Domande frequenti spiegano cosa attiva la liquidazione e come influisce sulle tue posizioni, commissioni e ordini aperti.
Quando viene attivata la liquidazione per i futures perpetui on-chain?
La liquidazione viene attivata quando il rapporto del margine di mantenimento raggiunge o supera il 100%, oppure quando l'equity scende al di sotto di zero, per la valuta di margine o la posizione isolata di riferimento. Un rapporto del margine di mantenimento più elevato comporta un maggiore rischio di liquidazione.Rapporto del margine di mantenimento = (margine di mantenimento necessario per le tue posizioni + commissione di trading di liquidazione) ÷ equity di riferimento × 100%.Il sistema utilizza il mark price per calcolare il tuo rapporto del margine di mantenimento e verifica le condizioni di liquidazione quando i prezzi si aggiornano. Il margine di mantenimento è il margine minimo necessario per mantenere aperte le tue posizioni. L'importo dipende dalla dimensione della tua posizione e dal livello di posizione applicabile.
In che modo la liquidazione differisce tra margine incrociato e margine isolato nei futures perpetui on-chain?
Margine incrociato: il rapporto del margine di mantenimento viene calcolato separatamente per ogni valuta di margine. Le posizioni a margine incrociato che utilizzano la stessa valuta di margine condividono il rischio, quindi la liquidazione può interessare più posizioni che utilizzano tale valuta.
Margine isolato: il rapporto del margine di mantenimento viene calcolato separatamente per ciascuna posizione isolata. L'equity equivale al saldo del margine di quella posizione più il profitto e la perdita non realizzati. La liquidazione si applica alla posizione isolata che soddisfa le condizioni di attivazione.
Tutte le mie posizioni di futures perpetui on-chain verranno chiuse contemporaneamente durante la liquidazione?
Non necessariamente. Il sistema di liquidazione on-chain gestisce le posizioni interessate in base al loro rischio:
Compensa prima le posizioni long e short: se detieni sia posizioni long sia posizioni short sullo stesso contratto in modalità hedge, il sistema compensa importi uguali al mark price finché il lato più piccolo non viene chiuso completamente. Se il rapporto del margine di mantenimento scende al di sotto del 100%, la liquidazione si interrompe.
Tentativo di liquidazione parziale: se la liquidazione è ancora necessaria, il sistema calcola di quanto ridurre in base ai tuoi livelli di posizione e tenta di riportare il livello di rischio a un valore accettabile tramite la liquidazione parziale. Se sono coinvolti più contratti, dà priorità a quelli con una migliore liquidità.
Chiusura di tutte le posizioni interessate, se necessario: se la liquidazione parziale non riesce a riportare il rischio a un livello accettabile, il sistema prosegue e può chiudere tutte le posizioni a margine incrociato che utilizzano la valuta di margine interessata, oppure l'intera posizione a margine isolato interessata
Al terzo trigger di riduzione della posizione e a ogni successivo entro una finestra qualsiasi di 10 secondi, il sistema chiude tutte le posizioni nell'ambito del margine interessato. Questo si applica separatamente a ciascuna valuta di margine nel margine incrociato e a ciascuna posizione a margine isolato. Un recupero temporaneo del tuo rapporto del margine di mantenimento durante tale finestra non azzera il conteggio dei trigger.
Quale prezzo viene utilizzato per liquidare le posizioni dei futures perpetui on-chain?
Il sistema prende in carico le posizioni liquidate utilizzando il mark price al momento della liquidazione. Il prezzo di liquidazione stimato mostrato nella pagina è solo un riferimento per valutare il rischio. Non attiva la liquidazione e non è garantito che corrisponda al prezzo di liquidazione effettivo. La liquidazione dipende dal fatto che il tuo rapporto del margine di mantenimento o il tuo equity soddisfino le condizioni di attivazione in quel momento.
Quali commissioni e margine vengono dedotti durante la liquidazione dei futures perpetui on-chain?
Quando il sistema prende in carico la tua posizione, deduce:
Commissione di trading di liquidazione, calcolata utilizzando la commissione taker dell'utente per la posizione presa in carico
L'intero importo del margine di mantenimento corrispondente alla posizione presa in carico
Non viene addebitata alcuna commissione di trading di liquidazione quando le posizioni long e short vengono compensate all'inizio della liquidazione. Se l'equity pertinente non è sufficiente a coprire queste deduzioni, il sistema copre la differenza e registra il risarcimento della liquidazione nei flussi di cassa del tuo conto on-chain.
La liquidazione dei futures perpetui on-chain annullerà automaticamente i miei ordini aperti?
No. I tuoi ordini aperti ordinari rimangono attivi durante la liquidazione. Il margine di mantenimento e la commissione di trading di liquidazione stimata utilizzati nel rapporto del margine di mantenimento tengono conto solo delle posizioni aperte. Il sistema controlla nuovamente il tuo rischio quando un ordine viene eseguito. Se l'esecuzione fa sì che il tuo rapporto del margine di mantenimento raggiunga o superi il 100%, la liquidazione potrebbe essere attivata di nuovo. Rivedi i tuoi ordini aperti dopo la liquidazione.
Come posso ridurre il rischio di liquidazione nei futures perpetui on-chain?
Monitora il tuo rapporto del margine di mantenimento, il mark price e il saldo del margine invece di affidarti solo al prezzo di liquidazione stimato
Aggiungi margine al saldo della valuta di margine pertinente o alla posizione isolata, oppure riduci le tue posizioni prima che venga attivata la liquidazione
Controlla i tuoi ordini aperti per evitare di aumentare la tua esposizione al momento della loro esecuzione
Puoi comunque aggiungere margine durante la liquidazione. Tuttavia, farlo non azzera il conteggio dei trigger entro la finestra di 10 secondi e non garantisce che la liquidazione si interrompa.
Quali sono le regole del deleveraging automatico (ADL) per i futures perpetui on-chain?
Cos'è l'ADL nel trading on-chain?
Il deleveraging automatico (ADL) è un processo finale di controllo del rischio che riduce le posizioni aperte quando il normale processo di liquidazione e il fondo di sicurezza applicabile non riescono ad assorbire completamente una perdita. Il suo scopo è impedire che qualsiasi conto utente o fondi chiudano un blocco con equity negativo. L'ADL abbina una posizione liquidata direttamente a posizioni opposte idonee, invece di attendere l'esecuzione di un ordine sul mercato.
Quando può verificarsi l'ADL nel trading on-chain?
L'ADL può verificarsi quando una posizione liquidata non può essere rilevata in sicurezza dal relativo fondo di sicurezza, anche dopo aver considerato l'importo disponibile dei fondi supplementari. In questo caso, prima del rilevamento viene eseguito un ADL a livello utente. Può verificarsi anche dopo che un fondo di sicurezza ha rilevato delle posizioni e il suo equity scende al di sotto di una determinata soglia richiesta: in questo caso, dopo il rilevamento viene eseguito un ADL a livello di fondo di sicurezza. Tieni presente che il verificarsi di un ADL potrebbe non essere preceduto da alcun preavviso.
Quali delle mie posizioni possono essere interessate dall'ADL nel trading on-chain?
Per le posizioni a margine incrociato con equity del conto negativo, il trading on-chain applica prima l'ADL alle posizioni in contratti che il fondo di sicurezza non è in grado di rilevare. Se il tuo equity resta negativo dopo questo passaggio, il sistema può applicare l'ADL anche alle tue restanti posizioni. Per le posizioni a margine isolato, l'ADL si applica alla posizione isolata interessata quando l'equity della posizione è negativo e il fondo di sicurezza non è in grado di rilevarla.
In che modo il trading on-chain sceglie le controparti ADL?
Le posizioni idonee sul lato opposto sono ordinate in base al rapporto profitti e perdite (PnL) con leva. Le posizioni con un rapporto PnL con leva più elevato si collocano prima nella coda ADL. La direzione della tua posizione, la redditività, il valore della posizione e l'equity influenzano questa classifica. Una classifica ADL più alta significa che la tua posizione ha maggiori probabilità di essere selezionata se è richiesto l'ADL. Rapporto PnL con leva:
1. Long & redditizia = [(mark price - prezzo di entrata) / prezzo di entrata] * (valore della posizione / equity)
2. Long & in perdita = [(mark price - prezzo di entrata) / prezzo di entrata] / (valore della posizione / equity)
3. Short & redditizia = [(prezzo di entrata - mark price) / mark price] * (valore della posizione / equity)
4. Short & in perdita = [(prezzo di entrata - mark price) / mark price] / (valore della posizione / equity)
**la posizione isolata utilizza l'equity della posizione, mentre la posizione cross utilizza l'equity del conto
Quale prezzo utilizza il trading on-chain per l'ADL?
Il prezzo dipende dalla fase dell'ADL:
ADL a livello utente (incluse le posizioni esistenti del fondo di sicurezza) utilizza il mark price precedente
ADL a livello di fondo di sicurezza utilizza il mark price corrente
La compensazione delle posizioni correlate all'ADL utilizza il mark price corrente in tutte le fasi
L'operazione ADL riduce o chiude sia la posizione interessata sia la posizione della controparte selezionata allo stesso prezzo di esecuzione.
Un fondo di sicurezza può essere una controparte ADL nel trading on-chain?
Sì. Qualsiasi conto on-chain idoneo, sia un conto utente sia un conto fondo di sicurezza, con una posizione opposta, può entrare nella coda delle controparti ADL.
Come posso ridurre il mio rischio ADL nel trading on-chain?
Puoi ridurre la leva, aggiungere margine, ridurre le posizioni concentrate e realizzare regolarmente il PnL. Questi passaggi possono ridurre il rischio, ma non garantiscono che l'ADL non si verifichi in condizioni di mercato estreme.