Como funcionam a liquidação e o ADL para perpétuos on-chain?

Quais são as regras de liquidação para futuros perpétuos on-chain?

Se sua margem não atender mais aos requisitos para suas posições de futuros perpétuos on-chain, o sistema dispara a liquidação para reduzir ou encerrar as posições afetadas. Estas Perguntas Frequentes explicam o que dispara a liquidação e como ela afeta suas posições, taxas e ordens em aberto.

Quando a liquidação é acionada para futuros perpétuos on-chain?

A liquidação é acionada quando a margem de manutenção atinge ou ultrapassa 100%, ou quando o patrimônio cai abaixo de zero, para a respectiva moeda de margem ou posição isolada. Uma margem de manutenção mais alta significa um maior risco de liquidação. Margem de manutenção = (requisito de margem de manutenção das suas posições + taxa de trading de liquidação) ÷ patrimônio relevante × 100%. O sistema usa o preço de referência para calcular a sua margem de manutenção e verifica a liquidação quando os preços são atualizados. A margem de manutenção é a margem mínima necessária para manter as suas posições em aberto. O valor depende do tamanho da sua posição e do nível de posição aplicável.

Como a liquidação difere entre margem cruzada e margem isolada em futuros perpétuos on-chain?

• Margem cruzada: a margem de manutenção é calculada separadamente para cada moeda de margem. As posições em margem cruzada que usam a mesma moeda de margem compartilham o risco, portanto a liquidação pode afetar várias posições que usam essa moeda.

• Margem isolada: a margem de manutenção é calculada separadamente para cada posição isolada. O patrimônio equivale ao saldo da margem dessa posição mais o lucro e prejuízo não realizados. A liquidação se aplica à posição isolada que atender às condições de acionamento.

Todas as minhas posições de futuros perpétuos on-chain serão encerradas de uma só vez durante a liquidação?

Não necessariamente. O sistema de liquidação on-chain lida com as posições afetadas com base em seu risco:

• Compensar primeiro as posições compradas e vendidas: se você hold posições compradas e vendidas no mesmo contrato em modo hedge, o sistema compensa valores iguais pelo preço de referência até que o lado menor seja totalmente encerrado. Se a sua margem de manutenção cair abaixo de 100%, a liquidação é interrompida.

• Tentativa de liquidação parcial: se a liquidação ainda for necessária, o sistema calcula quanto reduzir com base nos seus níveis de posição e tenta restabelecer um nível de risco aceitável por meio de liquidação parcial. Se vários contratos estiverem envolvidos, o sistema prioriza aqueles com melhor liquidez.

• Fechamento de todas as posições afetadas, se necessário: se a liquidação parcial não conseguir restabelecer um nível de risco aceitável, o sistema continua e pode fechar todas as posições de margem cruzada que utilizam a moeda de margem afetada, ou toda a posição isolada afetada.

No terceiro acionamento de redução de posição e em qualquer acionamento subsequente dentro de uma janela de 10 segundos, o sistema fecha todas as posições no escopo de margem afetado. Isso se aplica separadamente a cada moeda de margem na margem cruzada e a cada posição isolada. Uma recuperação temporária da sua margem de manutenção durante essa janela não zera a contagem de acionamentos.

Qual preço é usado para liquidar posições de futuros perpétuos on-chain?

O sistema assume as posições liquidadas usando o preço de referência no momento da liquidação. O preço de liquidação estimado exibido na página serve apenas como referência para avaliação de risco. Ele não dispara a liquidação e não há garantia de que corresponderá ao preço de liquidação real. A liquidação depende de a sua margem de manutenção ou patrimônio atender às condições de acionamento naquele momento.

Quais taxas e margem são deduzidas durante a liquidação de futuros perpétuos on-chain?

Quando o sistema assume a sua posição, ele deduz:

• Taxa de trading de liquidação, calculada usando a taxa de tomador do usuário para a posição assumida

• O valor integral da margem de manutenção correspondente à posição assumida

Nenhuma taxa de trading de liquidação é cobrada quando posições compradas e vendidas são compensadas no início da liquidação. Se o patrimônio relevante for insuficiente para cobrir essas deduções, o sistema cobre a diferença e registra a compensação de liquidação nos fluxos de caixa da sua conta on-chain.

A liquidação de futuros perpétuos on-chain cancela automaticamente minhas ordens em aberto?

Não. Suas ordens em aberto regulares permanecem ativas durante a liquidação. A margem de manutenção e a taxa de trading estimada de liquidação usadas na margem de manutenção consideram apenas as posições abertas. O sistema verifica seu risco novamente quando uma ordem é executada. Se a execução fizer com que sua margem de manutenção atinja ou ultrapasse 100%, a liquidação poderá ser acionada novamente. Revise suas ordens em aberto após a liquidação.

Como posso reduzir meu risco de liquidação em futuros perpétuos on-chain?

• Monitore sua margem de manutenção, o preço de referência e o saldo da margem em vez de depender apenas do preço de liquidação estimado

• Adicione margem ao saldo da moeda de margem correspondente ou à posição isolada, ou reduza suas posições antes que a liquidação seja acionada

• Revise suas ordens em aberto para evitar aumentar sua exposição quando elas forem executadas

Você ainda pode adicionar margem durante a liquidação. No entanto, fazer isso não reinicia a contagem de acionamentos dentro da janela de 10 segundos e não garante que a liquidação será interrompida.

Quais são as regras de desalavancagem automática para futuros perpétuos on-chain?

O que é ADL no trading on-chain?

A desalavancagem automática, ou ADL, é um processo final de controle de risco que reduz posições abertas quando o processo normal de liquidação e o fundo de segurança aplicável não conseguem absorver totalmente uma perda. Seu objetivo é evitar que quaisquer contas de usuário ou fundos encerrem um bloco com patrimônio negativo. O ADL combina uma posição liquidada diretamente com posições opostas elegíveis, em vez de aguardar que uma ordem seja executada no mercado.

Quando o ADL pode acontecer no trading on-chain?

O ADL pode ocorrer quando uma posição liquidada não pode ser assumida com segurança pelo seu fundo de segurança, mesmo depois de considerados os fundos suplementares disponíveis. Um ADL em nível do usuário será executado antes da assunção. Também pode ocorrer depois que um fundo de segurança assume posições e seu patrimônio cai abaixo de um determinado limite exigido. Um ADL em nível do fundo de segurança será executado após a assunção. Observe que pode não haver aviso prévio de qualquer ocorrência de um ADL.

Quais das minhas posições podem ser afetadas pelo ADL no trading on-chain?

Para posições em margem cruzada com patrimônio da conta negativo, o trading on-chain aplica primeiro o ADL às posições em contratos que o fundo de segurança não pode assumir. Se o seu patrimônio permanecer negativo após essa etapa, o sistema pode aplicar ainda o ADL às suas posições restantes. Para posições em margem isolada, o ADL se aplica à posição isolada afetada quando o patrimônio dessa posição é negativo e o fundo de segurança não pode assumi-la.

Como o trading on-chain escolhe as contrapartes de ADL?

As posições elegíveis do lado oposto são classificadas pelo índice de lucros e perdas (P/L) alavancado. Posições com um índice de P/L alavancado maior ficam em posições anteriores na fila de ADL. A direção da sua posição, a lucratividade, o valor da posição e o patrimônio influenciam essa classificação. Um ranking ADL mais alto significa que sua posição tem maior probabilidade de ser selecionada caso o ADL seja necessário. Índice de P/L alavancado:

1. Comprada e lucrativa = [(preço de referência - preço de entrada) / preço de entrada] * (valor da posição / patrimônio)

2. Comprada e com prejuízo = [(preço de referência - preço de entrada) / preço de entrada] / (valor da posição / patrimônio)

3. Vendida e lucrativa = [(preço de entrada - preço de referência) / preço de referência] * (valor da posição / patrimônio)

4. Vendida e com prejuízo = [(preço de entrada - preço de referência) / preço de referência] / (valor da posição / patrimônio)

**a posição isolada usa o patrimônio da posição, e a posição cruzada usa o patrimônio da conta

Qual preço o trading on-chain usa para ADL?

O preço depende da etapa do ADL:

• O ADL em nível do usuário (incluindo as posições existentes do fundo de segurança) usa o preço de referência anterior

• O ADL em nível do fundo de segurança usa o preço de referência atual

• A compensação de posições relacionada ao ADL usa o preço de referência atual em todas as etapas

A negociação de ADL reduz ou encerra tanto a posição afetada quanto a posição da contraparte selecionada ao mesmo preço de execução.

Um fundo de segurança pode ser contraparte de ADL no trading on-chain?

Sim. Qualquer conta on-chain elegível, seja uma conta de usuário ou uma conta de fundo de segurança, com uma posição contrária, pode entrar na fila de contrapartes de ADL.

Como posso reduzir meu risco de ADL no trading on-chain?

Você pode reduzir a alavancagem, adicionar margem, reduzir posições concentradas e realizar o P/L regularmente. Essas medidas podem reduzir o risco, mas não garantem que o ADL não ocorrerá em condições extremas de mercado.