Cum funcționează lichidarea și ADL pentru contractele perpetue on-chain?

Care sunt regulile de lichidare pentru contractele la termen perpetue on-chain?

Dacă marja ta nu mai îndeplinește cerințele pentru pozițiile tale de contracte la termen perpetue on-chain, sistemul declanșează lichidarea pentru a reduce sau închide pozițiile afectate. Această secțiune Întrebări frecvente explică ce declanșează lichidarea și cum îți afectează pozițiile, comisioanele și ordinele active.

Când se declanșează lichidarea pentru contractele la termen perpetue on-chain?

Lichidarea se declanșează când raportul marjei de întreținere atinge sau depășește 100% sau când capitalul propriu scade sub zero, pentru moneda marjă relevantă sau pentru poziția izolată. Un raport al marjei de întreținere mai mare înseamnă un risc mai mare de lichidare.Raportul marjei de întreținere = (marja de întreținere necesară pentru pozițiile tale + comisionul de tranzacționare pentru lichidare) ÷ capitalul propriu relevant × 100%.Sistemul folosește prețul de referință pentru a calcula raportul marjei de întreținere și verifică dacă se impune lichidarea atunci când prețurile se actualizează. Marja de întreținere este marja minimă necesară pentru a menține pozițiile deschise. Suma depinde de dimensiunea poziției tale și de nivelul de poziție aplicabil.

Prin ce diferă lichidarea între marja încrucișată și marja izolată în contractele la termen perpetue on-chain?

• Marjă încrucișată: raportul marjei de întreținere se calculează separat pentru fiecare monedă marjă. Pozițiile cu marjă încrucișată care folosesc aceeași monedă marjă împart riscul, deci lichidarea poate afecta mai multe poziții care folosesc acea monedă.

• Marjă izolată: raportul marjei de întreținere se calculează separat pentru fiecare poziție izolată. Capitalul propriu este egal cu soldul de marjă al acelei poziții plus profitul și pierderea nerealizate. Lichidarea se aplică poziției izolate care îndeplinește condițiile de declanșare.

Toate pozițiile mele de contracte la termen perpetue on-chain vor fi închise simultan în timpul lichidării?

Nu neapărat. Sistemul de lichidare on-chain gestionează pozițiile afectate în funcție de riscul lor:

• Compensarea pozițiilor long și short mai întâi: dacă deții atât poziții long, cât și short pe același contract în modul hedge, sistemul compensează sume egale la prețul de referință până când partea mai mică este închisă complet. Dacă raportul marjei de întreținere scade sub 100%, lichidarea se oprește.

• Încearcă lichidarea parțială: dacă lichidarea este în continuare necesară, sistemul calculează cât trebuie redus pe baza nivelurilor de poziție și încearcă să readucă riscul la un nivel acceptabil prin lichidare parțială. Dacă sunt implicate mai multe contracte, le prioritizează pe cele cu lichiditate mai bună.

• Închide toate pozițiile afectate dacă este necesar: dacă lichidarea parțială nu poate readuce riscul la un nivel acceptabil, sistemul continuă și poate închide toate pozițiile cu marjă încrucișată folosind moneda marjă afectată sau întreaga poziție izolată afectată.

La al treilea declanșator de reducere a poziției și la orice declanșator ulterior apărut într-un interval de 10 secunde, sistemul închide toate pozițiile din domeniul de marjă afectat. Această regulă se aplică separat pentru fiecare monedă marjă în marjă încrucișată și pentru fiecare poziție izolată. O recuperare temporară a raportului marjei de întreținere pe parcursul acelui interval nu resetează numărul de declanșări.

Ce preț este folosit pentru lichidarea pozițiilor pe contracte la termen perpetue on-chain?

Sistemul preia pozițiile lichidate folosind prețul de referință din momentul lichidării. Prețul de lichidare estimat afișat pe pagină este doar o referință pentru evaluarea riscului. Acesta nu declanșează lichidarea și nu este garantat că va corespunde prețului de lichidare efectiv. Lichidarea depinde de faptul dacă raportul marjei de întreținere sau capitalul propriu îndeplinește condițiile de declanșare la momentul respectiv.

Ce comisioane și marjă se deduc în timpul lichidării contractelor la termen perpetue on-chain?

Când sistemul îți preia poziția, deduce următoarele:

• Comisionul de tranzacționare pentru lichidare, calculat folosind rata comisionului de taker a utilizatorului pentru poziția preluată

• Suma integrală a marjei de întreținere corespunzătoare poziției preluate

Nu se percepe niciun comision de tranzacționare pentru lichidare atunci când pozițiile long și short sunt compensate la începutul lichidării. Dacă capitalul propriu relevant este insuficient pentru a acoperi aceste deduceri, sistemul acoperă deficitul și înregistrează compensația pentru lichidare în fluxurile de numerar ale contului tău on-chain.

Lichidarea contractelor la termen perpetue on-chain îți va anula automat ordinele active?

Nu. Ordinele tale active obișnuite rămân în vigoare în timpul lichidării. Marja de întreținere și comisionul de tranzacționare estimat pentru lichidare utilizate în raportul marjei de întreținere iau în calcul doar pozițiile deschise. Sistemul îți verifică din nou riscul atunci când un ordin este executat. Dacă executarea face ca raportul marjei de întreținere să atingă sau să depășească 100%, lichidarea poate fi declanșată din nou. Verifică-ți ordinele active după lichidare.

Cum pot reduce riscul de lichidare la contractele la termen perpetue on-chain?

• Monitorizează-ți raportul marjei de întreținere, prețul de referință și soldul de marjă în loc să te bazezi doar pe prețul de lichidare estimat

• Adaugă marjă la soldul relevant al monedei marjă sau la poziția izolată, ori redu-ți pozițiile înainte ca lichidarea să fie declanșată

• Verifică-ți ordinele active pentru a evita creșterea expunerii atunci când se execută

Poți adăuga în continuare marjă în timpul lichidării. Totuși, acest lucru nu resetează numărul de declanșări în intervalul de 10 secunde și nu garantează oprirea lichidării.

Care sunt regulile de reducere automată a levierului pentru contractele la termen perpetue on-chain?

Ce este ADL în tranzacționarea on-chain?

Reducerea automată a levierului, sau ADL, este un proces final de control al riscului care reduce pozițiile deschise atunci când procesul normal de lichidare și Fondul de securitate aplicabil nu pot absorbi complet o pierdere. Scopul acestuia este de a împiedica orice conturi de utilizatori sau fonduri să încheie un bloc cu capital negativ. ADL potrivește o poziție lichidată direct cu poziții opuse eligibile, în loc să aștepte ca un ordin să fie executat pe piață.

Când poate avea loc ADL în tranzacționarea on-chain?

ADL poate avea loc atunci când o poziție lichidată nu poate fi preluată în siguranță de Fondul său de securitate, chiar și după ce sunt luate în considerare fondurile suplimentare disponibile. În acest caz, se va executa un ADL la nivel de utilizator înainte de preluare. De asemenea, poate avea loc după ce un Fond de securitate preia poziții, iar capitalul său scade sub un anumit prag necesar. În acest caz, se va executa un ADL la nivel de Fond de securitate după preluare. Reține că este posibil să nu existe nicio avertizare prealabilă privind producerea unui ADL.

Care dintre pozițiile mele pot fi afectate de ADL în tranzacționarea on-chain?

Pentru pozițiile cu marjă încrucișată cu capital propriu al contului negativ, tranzacționarea on-chain aplică mai întâi ADL asupra pozițiilor din contractele pe care Fondul de securitate nu le poate prelua. Dacă capitalul tău propriu rămâne negativ după acest pas, sistemul poate aplica ulterior ADL și asupra pozițiilor tale rămase. Pentru pozițiile cu marjă izolată, ADL se aplică poziției izolate afectate atunci când capitalul propriu al poziției este negativ, iar Fondul de securitate nu o poate prelua.

Cum alege tranzacționarea on-chain contrapărțile ADL?

Pozițiile eligibile de pe partea opusă sunt clasificate în funcție de raportul profit și pierdere (PnL) cu levier. Pozițiile cu un raport PnL cu levier mai mare se situează mai devreme în coada ADL. Direcția poziției, profitabilitatea, valoarea poziției și capitalul propriu îți influențează acest clasament. Un clasament ADL mai ridicat înseamnă că poziția ta are o probabilitate mai mare de a fi selectată dacă este necesară ADL. Raport PnL cu levier:

1. Long & profitabil = [(preț de referință - preț de intrare) / preț de intrare] * (valoarea poziției / capital propriu)

2. Long & în pierdere = [(preț de referință - preț de intrare) / preț de intrare] / (valoarea poziției / capital propriu)

3. Short & profitabil = [(preț de intrare - preț de referință) / preț de referință] * (valoarea poziției / capital propriu)

4. Short & în pierdere = [(preț de intrare - preț de referință) / preț de referință] / (valoarea poziției / capital propriu)

**poziția izolată utilizează capitalul propriu al poziției, iar poziția încrucișată utilizează capitalul propriu al contului

Ce preț utilizează tranzacționarea on-chain pentru ADL?

Prețul depinde de etapa ADL:

• ADL la nivel de utilizator (inclusiv pozițiile existente ale Fondului de securitate) utilizează prețul de referință anterior

• ADL la nivel de Fond de securitate utilizează prețul de referință curent

• Compensarea pozițiilor aferente ADL utilizează prețul de referință curent în toate etapele

Tranzacția ADL reduce sau închide atât poziția afectată, cât și poziția selectată a părții opuse la același preț de execuție.

Poate un Fond de securitate să fie parte opusă ADL în tranzacționarea on-chain?

Da. Orice cont on-chain eligibil, fie un cont de utilizator, fie un cont al Fondului de securitate, care deține o poziție opusă, poate intra în coada părților opuse pentru ADL.

Cum pot reduce riscul ADL în tranzacționarea on-chain?

Poți reduce levierul, adăuga marjă, reduce pozițiile concentrate și realiza PnL în mod regulat. Acești pași pot reduce riscul, dar nu garantează că ADL nu va avea loc în condiții extreme de piață.