¿Cómo funcionan la liquidación y el ADL para los perpetuos on-chain?
¿Cuáles son las reglas de liquidación para los futuros perpetuos on-chain?
Si tu margen ya no cumple con los requisitos para tus posiciones de futuros perpetuos on-chain, el sistema ejecuta la liquidación para reducir o cerrar las posiciones afectadas. En estas preguntas frecuentes se explica qué ejecuta la liquidación y cómo afecta a tus posiciones, comisiones y órdenes abiertas.
¿Cuándo se activa la liquidación para los futuros perpetuos on-chain?
La liquidación se activa cuando el ratio de margen de mantenimiento alcanza o supera el 100 %, o cuando el capital cae por debajo de cero, para la moneda de margen correspondiente o la posición aislada. Un ratio de margen de mantenimiento más alto implica un mayor riesgo de liquidación.Ratio de margen de mantenimiento = (margen requerido para tus posiciones + comisión de trading por liquidación) ÷ capital correspondiente × 100 %.El sistema utiliza el precio de marca para calcular tu ratio de margen de mantenimiento y verifica si corresponde una liquidación cuando los precios se actualizan. El margen de mantenimiento es el margen mínimo necesario para mantener tus posiciones abiertas. El monto depende del tamaño de tu posición y del nivel de posición aplicable.
¿En qué se diferencia la liquidación entre margen cruzado y margen aislado en los futuros perpetuos on-chain?
Margen cruzado: el ratio de margen de mantenimiento se calcula por separado para cada moneda de margen. Las posiciones de margen cruzado que utilizan la misma moneda de margen comparten el riesgo, por lo que la liquidación puede afectar a varias posiciones que utilicen esa moneda.
Margen aislado: el ratio de margen de mantenimiento se calcula por separado para cada posición aislada. El capital equivale al saldo de margen de esa posición más las ganancias y pérdidas no realizadas. La liquidación se aplica a la posición aislada que cumpla las condiciones de activación.
¿Se cerrarán todas mis posiciones de futuros perpetuos on-chain a la vez durante la liquidación?
No necesariamente. El sistema de liquidación on-chain gestiona las posiciones afectadas en función de su riesgo:
Compensar primero las posiciones long y short: si holdeas posiciones long y short en el mismo contrato en modo de cobertura, el sistema compensa montos iguales al precio de marca hasta que el lado más pequeño se cierre por completo. Si tu ratio de margen de mantenimiento cae por debajo del 100 %, la liquidación se detiene.
Intentar liquidación parcial: si aún se requiere liquidación, el sistema calcula cuánto reducir en función de tus niveles de posición e intenta restablecer un nivel de riesgo aceptable mediante una liquidación parcial. Si hay varios contratos involucrados, prioriza los que tengan mejor liquidez.
Cerrar todas las posiciones afectadas si es necesario: si la liquidación parcial no logra restablecer un nivel de riesgo aceptable, el sistema continúa y puede cerrar todas las posiciones de margen cruzado que usen la moneda de margen afectada, o la totalidad de la posición aislada afectada
A la tercera activación de reducción de posición y en cualquier activación posterior dentro de una ventana de 10 segundos, el sistema cierra todas las posiciones del ámbito de margen afectado. Esto se aplica por separado a cada moneda de margen en margen cruzado y a cada posición aislada. Una recuperación temporal de tu ratio de margen de mantenimiento durante esa ventana no reinicia el conteo de activaciones.
¿Qué precio se utiliza para liquidar las posiciones de futuros perpetuos on-chain?
El sistema toma el control de las posiciones liquidadas usando el precio de marca al momento de la liquidación. El precio de liquidación estimado que se muestra en la página es solo una referencia para evaluar el riesgo. No ejecuta la liquidación ni se garantiza que coincida con el precio de liquidación real. La liquidación depende de si tu ratio de margen de mantenimiento o tu capital cumple con las condiciones de activación en ese momento.
¿Qué comisiones y margen se deducen durante la liquidación de futuros perpetuos on-chain?
Cuando el sistema toma el control de tu posición, deduce lo siguiente:
Comisión de trading por liquidación, calculada usando la tasa de comisión del taker del usuario para la posición tomada
El monto total del margen de mantenimiento correspondiente a la posición asumida
No se cobra comisión de trading por liquidación cuando las posiciones long y short se compensan al inicio de la liquidación. Si el capital correspondiente es insuficiente para cubrir estas deducciones, el sistema cubre el faltante y registra la compensación por liquidación en los flujos de efectivo de tu cuenta on-chain.
¿La liquidación de futuros perpetuos on-chain cancelará automáticamente mis órdenes abiertas?
No. Tus órdenes abiertas regulares se mantienen durante la liquidación. El margen de mantenimiento y la comisión de trading de liquidación estimada que se usan en el ratio de margen de mantenimiento solo tienen en cuenta las posiciones abiertas. El sistema verifica tu riesgo nuevamente cuando se ejecuta una orden. Si la ejecución hace que tu ratio de margen de mantenimiento alcance o supere el 100 %, la liquidación puede activarse de nuevo. Revisa tus órdenes abiertas después de la liquidación.
¿Cómo puedo reducir mi riesgo de liquidación en futuros perpetuos on-chain?
Monitorea tu ratio de margen de mantenimiento, el precio de marca y el saldo de margen en lugar de depender únicamente del precio de liquidación estimado
Agrega margen al saldo de la moneda de margen correspondiente o a la posición aislada, o reduce tus posiciones antes de que se active la liquidación
Revisa tus órdenes abiertas para evitar aumentar tu exposición cuando se ejecuten
Aún puedes añadir margen durante la liquidación. Sin embargo, hacerlo no restablece el conteo de activaciones dentro de la ventana de 10 segundos ni garantiza que la liquidación se detenga.
¿Cuáles son las reglas de desapalancamiento automático para los futuros perpetuos on-chain?
¿Qué es el ADL en el trading on-chain?
El desapalancamiento automático, o ADL, es un proceso final de control de riesgo que reduce las posiciones abiertas cuando el proceso normal de liquidación y el fondo de seguridad aplicable no pueden absorber completamente una pérdida. Su propósito es evitar que las cuentas de usuario o los fondos terminen un bloque con capital negativo. El ADL empareja una posición liquidada directamente con posiciones opuestas elegibles en lugar de esperar a que una orden se ejecute en el mercado.
¿Cuándo puede ocurrir el ADL en el trading on-chain?
El ADL puede ocurrir cuando una posición liquidada no puede ser absorbida de forma segura por su fondo de seguridad, incluso después de considerar los fondos complementarios disponibles. Se ejecutará un ADL a nivel de usuario antes de la absorción. También puede ocurrir después de que un fondo de seguridad absorba posiciones y su capital caiga por debajo de un umbral determinado requerido. Se ejecutará un ADL a nivel de fondo de seguridad después de la absorción. Ten en cuenta que puede no haber un aviso previo de la activación de un ADL.
¿Cuáles de mis posiciones pueden verse afectadas por el ADL en el trading on-chain?
Para las posiciones de margen cruzado con capital de la cuenta negativo, el trading on-chain primero aplica ADL a las posiciones en contratos que el fondo de seguridad no puede absorber. Si tu capital sigue siendo negativo después de ese paso, el sistema puede aplicar además ADL a tus posiciones restantes. Para las posiciones de margen aislado, el ADL se aplica a la posición aislada afectada cuando el capital de su posición es negativo y el fondo de seguridad no puede absorberla.
¿Cómo elige el trading on-chain las contrapartes de ADL?
Las posiciones elegibles en el lado opuesto se clasifican según el ratio de ganancias y pérdidas (G&P) apalancado. Las posiciones con un ratio de G&P apalancado más alto se ubican antes en la cola de ADL. La dirección de tu posición, la rentabilidad, el valor de la posición y el capital afectan esta clasificación. Un ranking ADL más alto significa que es más probable que tu posición sea seleccionada si se requiere ADL. Ratio de G&P apalancado:
1. Long & con ganancias = [(precio de marca - precio de entrada) / precio de entrada] * (valor de la posición / capital)
2. Long & con pérdidas = [(precio de marca - precio de entrada) / precio de entrada] / (valor de la posición / capital)
3. Short & con ganancias = [(precio de entrada - precio de marca) / precio de marca] * (valor de la posición / capital)
4. Short & con pérdidas = [(precio de entrada - precio de marca) / precio de marca] / (valor de la posición / capital)
**la posición aislada usa el capital de la posición, y la posición cruzada usa el capital de la cuenta
¿Qué precio usa el trading on-chain para el ADL?
El precio depende de la etapa del ADL:
El ADL a nivel de usuario (incluidas las posiciones existentes del fondo de seguridad) usa el precio de marca anterior
El ADL a nivel de fondo de seguridad usa el precio de marca actual
La compensación de posiciones relacionada con ADL usa el precio de marca actual en todas las etapas
El trade de ADL reduce o cierra tanto la posición afectada como la posición de la contraparte seleccionada al mismo precio fill.
¿Puede un fondo de seguridad ser una contraparte de ADL en el trading on-chain?
Sí. Cualquier cuenta on-chain elegible, ya sea una cuenta de usuario o una cuenta de fondo de seguridad, con una posición opuesta, puede entrar en la cola de contrapartes de ADL.
¿Cómo puedo reducir mi riesgo de ADL en el trading on-chain?
Puedes reducir el apalancamiento, agregar margen, reducir posiciones concentradas y realizar G&P con regularidad. Estos pasos pueden reducir el riesgo, pero no garantizan que no ocurra ADL durante condiciones de mercado extremas.