Bagaimana harga Perpetual Futures on-chain ditentukan?
Bagaimana harga ditentukan untuk Perpetual Futures on-chain?
Perpetual Futures on-chain di OKX DEX menggunakan Harga Terkini, Harga indeks, Harga Mark, dan Batas harga untuk tujuan yang berbeda. Memahami hal ini membantu Anda menafsirkan harga pasar, mengelola posisi Anda, dan memahami alasan sebuah Order dapat ditolak.
Apa arti berbagai harga dalam Perpetual Futures on-chain?
Harga | Cara penentuan | Kegunaan |
|---|---|---|
Harga Terkini | Trading terbaru di Daftar Order kontrak | Menampilkan trading tereksekusi terkini |
Harga indeks | Indeks tertimbang OKX dari harga di berbagai bursa | Memberikan acuan untuk Harga Mark dan Batas harga |
Harga Mark | Median dari tiga harga acuan, dibatasi oleh Batas harga kontrak | Menghitung profit dan loss yang belum direalisasi (PnL), persyaratan Margin, dan risiko Likuidasi |
Batas harga | Dihitung dari Harga indeks dan parameter yang berlaku | Menetapkan Harga Beli tertinggi yang diizinkan dan Harga Jual terendah yang diizinkan |
Bagaimana Harga Terkini ditentukan untuk Perpetual Futures on-chain?
Harga Terkini adalah harga trading tercocok terbaru pada Daftar Order kontrak Perpetual Futures on-chain. Harga ini mencerminkan trading pada kontrak tersebut dan berubah ketika trading lain terjadi. Harga Terkini dapat berbeda dari Harga indeks karena kontrak memiliki penawaran dan permintaannya sendiri. Harga ini juga bukan harga eksekusi yang dijamin untuk Order Anda berikutnya: eksekusi pesanan Anda bergantung pada kondisi Order Anda dan likuiditas yang tersedia.
Bagaimana Harga indeks ditentukan untuk Perpetual Futures on-chain?
Perpetual Futures on-chain menggunakan sistem Harga indeks yang sama dengan bursa terpusat OKX (CEX). Sistem ini menggabungkan harga dari berbagai bursa menggunakan bobot komponen yang ditetapkan untuk memberikan referensi pasar yang lebih luas bagi Aset dasar.
Untuk detail tentang komponen indeks dan pembobotan, lihat Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ) penyesuaian pembobotan komponen indeks OKX.
Indeks bersama ini merupakan input untuk Harga Mark on-chain. Harga Mark itu sendiri dihitung menggunakan metode Perpetual Futures on-chain berikut.
Bagaimana Harga Mark dihitung untuk Perpetual Futures on-chain?
Dalam kondisi penetapan harga normal, sistem menghitung tiga harga acuan, mengambil mediannya, dan menjaga hasilnya tetap berada dalam Batas harga kontrak saat ini. Median adalah nilai tengah ketika ketiga harga diurutkan dari terendah hingga tertinggi.
Acuan | Perhitungan | Yang dicerminkan |
|---|---|---|
Harga 1 | Harga indeks + Basis EMA | Selisih yang dihaluskan antara harga tengah kontrak dan Harga indeks |
Harga 2 | Median dari penawaran terbaik, Permintaan terbaik, dan Harga Terkini | Daftar Order kontrak dan transaksi terakhir |
Harga 3 | Harga indeks × (1 + Tingkat Pendanaan terbaru × Rasio waktu) | Penyesuaian pendanaan untuk waktu yang tersisa hingga Penyelesaian berikutnya |
Untuk Price 1, harga tengah kontrak adalah (Best bid + Best ask) ÷ 2, dan Basis adalah Harga tengah kontrak − Harga indeks. Exponential Moving Average (EMA) memberikan bobot lebih besar pada data terkini untuk memperhalus perubahan jangka pendek.
Untuk Price 3: Rasio waktu = Waktu hingga penyelesaian pendanaan berikutnya ÷ periode pendanaan
Kedua waktu harus menggunakan satuan yang sama. Sebagai contoh, jika periode pendanaan adalah 8 jam dan Penyelesaian berikutnya berjarak 2 jam, rasio waktunya adalah 2 ÷ 8 = 0,25. Dengan Harga indeks 100 dan Tingkat Pendanaan terbaru 0,04%, Price 3 adalah 100 × (1 + 0,0004 × 0,25) = 100,01.
Perhitungan akhirnya adalah:
Median referensi = median(Price 1, Price 2, Price 3)
Harga Mark = min(max(Median referensi, Batas harga terendah), Batas harga tertinggi)
Jika median referensi berada di atas Batas harga tertinggi, Harga Mark dibatasi pada batas tersebut. Jika berada di bawah Batas harga terendah, Harga Mark ditetapkan pada batas bawah tersebut.
Catatan: Tingkat Pendanaan dan periode 8 jam di atas hanyalah contoh. Periode pendanaan yang berlaku bergantung pada kontrak.
Seperti apa contoh perhitungan Harga Mark Perpetual Futures on-chain?
Asumsikan tiga harga acuan dan batas saat ini adalah sebagai berikut. Semua harga dalam mata uang kutipan kontrak.
Input | Contoh nilai |
|---|---|
Harga 1 | 100,20 |
Harga 2 | 100,50 |
Harga 3 | 100,10 |
Batas harga terendah | 98,00 |
Batas harga tertinggi | 102,00 |
Median dari 100,10, 100,20, dan 100,50 adalah 100,20. Karena berada dalam Batas harga, Harga Mark adalah 100,20. Menggunakan beberapa harga acuan membantu mengurangi efek deviasi singkat pada satu input. Hal ini tidak menghilangkan risiko likuidasi.
Bagaimana Harga Mark memengaruhi posisi Perpetual Futures on-chain saya?
Harga Mark digunakan untuk menghitung PnL belum terealisasi dan nilai posisi Anda, yang memengaruhi persyaratan margin dan risiko likuidasi. Likuidasi dinilai menggunakan Harga Mark dan persyaratan margin yang berlaku, bukan hanya Harga Terkini. Harga Mark bukanlah harga eksekusi yang terjamin. Jika Anda menutup posisi melalui Daftar Order, PnL terealisasi Anda bergantung pada Harga Terisi aktual dan biaya yang berlaku. Oleh karena itu, perbedaan antara Harga Terkini dan Harga Mark dapat menjelaskan mengapa PnL belum terealisasi yang ditampilkan berbeda dari hasil penutupan posisi Anda.
Bagaimana Batas harga memengaruhi Order Perpetual Futures on-chain saya?
Batas harga membantu mencegah Order pada harga yang menyimpang terlalu jauh dari pasar acuan. Batas ini berlaku saat Anda membuka atau menutup Posisi.
Sisi Order | Persyaratan |
|---|---|
Beli | Harga Order Anda harus sama dengan atau di bawah Batas harga tertinggi |
Jual | Harga Order Anda harus sama dengan atau di atas Batas harga terendah |
Harga Order di luar batas yang berlaku tidak memenuhi persyaratan Batas harga. Batas tersebut berlaku berdasarkan sisi Beli atau Jual, terlepas dari apakah Order Anda membuka atau menutup Posisi. Misalnya, membeli untuk menutup posisi short tunduk pada Batas harga tertinggi.
Memenuhi persyaratan ini tidak menjamin eksekusi; Order Anda tetap perlu memenuhi persyaratan trading lainnya dan sesuai dengan likuiditas yang tersedia.
Bagaimana Batas harga dihitung untuk Perpetual Futures on-chain?
Formulanya mengikuti aturan Batas harga OKX. Selama 10 menit pertama setelah kontrak dibuat:
Batas harga tertinggi = Harga indeks × (1 + X)
Batas harga terendah = Harga indeks × (1 − X)
Setelah 10 menit pertama:
Batas harga tertinggi = min(max(Harga indeks, Harga indeks × (1 + Y) + Basis rata-rata),Harga indeks × (1 + Z))
Batas harga terendah = max(min(Harga indeks, Harga indeks × (1 − Y) + Basis rata-rata),Harga indeks × (1 − Z))
Parameter | Arti |
|---|---|
X | Persentase batas yang digunakan selama 10 menit pertama |
Y | Persentase batas yang diterapkan bersama Basis rata-rata |
Z | Batas luar pada deviasi dari Harga indeks |
Basis rata-rata | Rata-rata harga tengah kontrak dikurangi Harga indeks pada setiap titik sampel selama N menit terakhir |
N | Periode rata-rata dalam menit |
Setiap sampel Basis menggunakan harga tengah kontrak dan Harga indeks dari titik waktu yang sama. Basis rata-rata ini dihitung terpisah dari Basis EMA 10 detik yang digunakan dalam Price 1 dari rumus Harga Mark. Sebagai contoh, setelah 10 menit awal, Harga indeks sebesar 100, Basis rata-rata sebesar 1, Y sebesar 2%, dan Z sebesar 5% menghasilkan Batas harga tertinggi sebesar 103 dan Batas harga terendah sebesar 99. Semua jumlah harga menggunakan Mata uang kutipan yang sama.
Catatan: nilai-nilai ini bersifat ilustratif. Parameter ditetapkan untuk kontrak on-chain yang berlaku, dan batasnya berubah mengikuti input-nya. Nilai parameter CEX tidak boleh diasumsikan berlaku untuk pasar on-chain.
Produk kripto memiliki risiko signifikan. Harga dapat naik dan turun, dan Anda mungkin memperoleh kembali lebih sedikit dari yang Anda investasikan. Artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan bukan merupakan saran keuangan, investasi, atau pajak. Lakukan riset Anda sendiri dan carilah saran independen sebelum membuat keputusan investasi apa pun.