¿Cómo se determinan los precios de los futuros perpetuos en cadena?
¿Cómo se determinan los precios para los futuros perpetuos en cadena?
Los futuros perpetuos en cadena en OKX DEX usan el último precio, el precio del índice, el precio de marca y los límites de precio con diferentes fines. Entenderlos te ayuda a interpretar los precios de mercado, administrar tus posiciones y comprender por qué una orden puede ser rechazada.
¿Qué significan los distintos precios en los futuros perpetuos en cadena?
Precio | Cómo se determina | Para qué se usa |
|---|---|---|
Último precio | El trade más reciente en el libro de órdenes del contrato | Muestra la operación ejecutada más reciente |
Precio del índice | Índice ponderado de precios de OKX de varias plataformas de intercambio | Proporciona una referencia para el precio de marca y los límites de precio |
Precio de marca | La mediana de tres precios de referencia, acotada por los límites de precio del contrato | Calcula las ganancias y pérdidas no realizadas (G&P), los requisitos de margen y el riesgo de liquidación |
Límites de precio | Se calculan a partir del precio del índice y los parámetros aplicables | Establecen el precio de compra más alto permitido y el precio de venta más bajo permitido |
¿Cómo se determina el último precio para los futuros perpetuos on-chain?
El último precio es el precio del trade más reciente coincidido en el libro de órdenes del contrato de futuros perpetuos on-chain. Refleja el trading en ese contrato y cambia cuando ocurre otro trade. El último precio puede diferir del precio del índice porque el contrato tiene su propia oferta y demanda. Tampoco es un precio fill garantizado para tu próxima orden: tu ejecución depende de las condiciones de tu orden y de la liquidez disponible.
¿Cómo se determina el precio del índice para los futuros perpetuos on-chain?
Los futuros perpetuos on-chain usan el mismo sistema de precio del índice que el exchange centralizado de OKX (CEX). El sistema combina precios de varios exchanges mediante pesos de componentes asignados para ofrecer una referencia de mercado más amplia del activo subyacente.
Para obtener más detalles sobre los componentes del índice y su ponderación, consulta las preguntas frecuentes sobre el ajuste de la ponderación de los componentes del índice de OKX.
El índice compartido es una entrada para el precio de marca on-chain. El precio de marca en sí se calcula con el método para futuros perpetuos on-chain que se describe a continuación.
¿Cómo se calcula el precio de marca para los futuros perpetuos on-chain?
En condiciones normales de fijación de precios, el sistema calcula tres precios de referencia, toma su mediana y mantiene el resultado dentro de los límites de precio actuales del contrato. La mediana es el valor intermedio cuando los tres precios se ordenan de menor a mayor.
Referencia | Cálculo | Qué refleja |
|---|---|---|
Precio 1 | Precio del índice + EMA de la base | La diferencia suavizada entre el precio medio del contrato y el precio del índice |
Precio 2 | Mediana de la mejor oferta, el mejor ask y el último precio | El libro de órdenes del contrato y el último trade |
Precio 3 | Precio del índice × (1 + última tasa de financiación × proporción de tiempo) | El ajuste de financiación por el tiempo restante hasta la próxima liquidación |
Para el Precio 1, el precio medio del contrato es (Mejor oferta + Mejor ask) ÷ 2, y la base es Precio medio del contrato − Precio del índice. La media móvil exponencial (EMA) otorga mayor peso a los datos recientes para suavizar los cambios a corto plazo.
Para el Precio 3: Proporción de tiempo = Tiempo hasta la próxima liquidación de la financiación ÷ Período de financiación
Ambos tiempos deben utilizar la misma unidad. Por ejemplo, si el período de financiación es de 8 horas y la próxima liquidación está a 2 horas de distancia, la proporción de tiempo es 2 ÷ 8 = 0.25. Con un precio del índice de 100 y una tasa de financiación más reciente de 0.04 %, el Precio 3 es 100 × (1 + 0.0004 × 0.25) = 100.01.
El cálculo final es:
Mediana de referencia = mediana(Precio 1, Precio 2, Precio 3)
Precio de marca = mín(máx(Mediana de referencia, Límite de precio más bajo), Límite de precio más alto)
Si la mediana de referencia está por encima del límite de precio más alto, el precio de marca se limita a ese límite. Si está por debajo del límite de precio más bajo, el precio de marca se establece en ese límite inferior.
Nota: la tasa de financiación y el período de 8 horas anteriores son ejemplos. El período de financiación aplicable depende del contrato.
¿Cómo es el cálculo del precio de marca de los futuros perpetuos on-chain?
Supongamos que los tres precios de referencia y los límites actuales son los siguientes. Todos los precios están en la moneda cotizada del contrato.
Entrada | Valor de ejemplo |
|---|---|
Precio 1 | 100.20 |
Precio 2 | 100.50 |
Precio 3 | 100.10 |
Límite de precio más bajo | 98.00 |
Límite de precio más alto | 102.00 |
La mediana de 100.10, 100.20 y 100.50 es 100.20. Como se encuentra dentro de los límites de precio, el precio de marca es 100.20. El uso de varios precios de referencia ayuda a reducir el efecto de una desviación breve en una sola entrada. No elimina el riesgo de liquidación.
¿Cómo afecta el precio de marca a mi posición de futuros perpetuos on-chain?
El precio de marca se usa para calcular tu G&P no realizado y el valor de la posición, lo que afecta los requisitos de margen y el riesgo de liquidación. La liquidación se evalúa usando el precio de marca y los requisitos de margen aplicables, en lugar del último precio por sí solo. El precio de marca no es un precio fill garantizado. Si cierras una posición a través del libro de órdenes, tu G&P realizado depende del precio final real y de los costos aplicables. Por eso, una diferencia entre el último precio y el precio de marca puede explicar por qué el G&P no realizado que se muestra difiere del resultado de cerrar tu posición.
¿Cómo afectan los límites de precio a mis órdenes de futuros perpetuos on-chain?
Los límites de precio ayudan a evitar órdenes a precios que se desvían demasiado del mercado de referencia. Se aplican cuando abres o cierras una posición.
Lado de la orden | Requisito |
|---|---|
Compra | El precio de la orden debe ser igual o inferior al límite de precio más alto |
Venta | El precio de la orden debe ser igual o superior al límite de precio más bajo |
El precio de la orden fuera del límite aplicable no cumple los requisitos del límite de precio. Los límites se aplican por lado de compra o venta, sin importar si tu orden abre o cierra una posición. Por ejemplo, comprar para cerrar una posición short está sujeto al límite de precio más alto.
Cumplir con estos requisitos no garantiza la ejecución; tu orden aún debe satisfacer otros requisitos de trading y coincidir con la liquidez disponible.
¿Cómo se calculan los límites de precio para los futuros perpetuos on-chain?
Las fórmulas siguen las reglas de límite de precio de OKX. Durante los 10 minutos iniciales después de que se crea un contrato:
Límite de precio más alto = Precio del índice × (1 + X)
Límite de precio más bajo = Precio del índice × (1 − X)
Después de los 10 minutos iniciales:
Límite de precio más alto = min(max(Precio del índice, Precio del índice × (1 + Y) + Base promedio),Precio del índice × (1 + Z))
Límite de precio más bajo = max(min(Precio del índice, Precio del índice × (1 − Y) + Base promedio),Precio del índice × (1 − Z))
Parámetro | Significado |
|---|---|
X | Porcentaje límite usado durante los primeros 10 minutos |
Y | Porcentaje límite aplicado junto con la base promedio |
Z | Límite externo de la desviación respecto al precio del índice |
Base promedio | Promedio del precio medio del contrato menos el precio del índice en cada punto de muestreo durante los últimos N minutos |
N | El período de promedio en minutos |
Cada muestra de base utiliza el precio medio del contrato y el precio del índice del mismo momento. Esta base promedio se calcula por separado de la EMA de base de 10 segundos utilizada en el Precio 1 de la fórmula del precio de marca. Por ejemplo, después de los primeros 10 minutos, un precio del índice de 100, una base promedio de 1, un Y de 2 % y un Z de 5 % producen un límite de precio más alto de 103 y un límite de precio más bajo de 99. Todos los montos de precio usan la misma moneda cotizada.
Nota: estos valores son ilustrativos. Los parámetros se establecen para el contrato on-chain aplicable, y los límites cambian con sus entradas. No se debe suponer que los valores de los parámetros del exchange se apliquen al mercado on-chain.
Los productos cripto implican un riesgo significativo. Los precios pueden subir y bajar, y es posible que recibas menos de lo que invertiste. Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento financiero, de inversión ni fiscal. Haz tu propia investigación y busca asesoramiento independiente antes de tomar cualquier decisión de inversión.