Quy tắc bậc vị thế áp dụng cho futures vĩnh cửu trên chuỗi là gì?

Quy tắc bậc vị thế áp dụng cho futures vĩnh cửu trên chuỗi là gì?

Quy tắc bậc vị thế cho hợp đồng futures vĩnh cửu on-chain trên sàn OKX exchangeOS liên kết giá trị vị thế của bạn với yêu cầu ký quỹ và đòn bẩy bạn có thể chọn. Bài viết này giải thích cách các quy tắc ảnh hưởng đến giới hạn vị thế, thanh lý và các thay đổi đối với vị thế hiện có của bạn.

Bậc vị thế hoạt động như thế nào đối với futures vĩnh cửu trên chuỗi?

Hợp đồng futures vĩnh cửu on-chain sử dụng công thức tuyến tính để tính tỷ lệ ký quỹ. Đến giới hạn bậc cơ bản, các tỷ lệ giữ nguyên ở mức cơ bản. Vượt quá giới hạn đó, tỷ lệ tăng liên tục khi giá trị vị thế của bạn tăng lên. Sự tăng này tỷ lệ thuận: bạn không cần phải thêm toàn bộ 100.000 USD giá trị vị thế trước khi tỷ lệ thay đổi. Ví dụ, nếu tỷ lệ tăng 0,1 điểm phần trăm cho mỗi 100.000 USD, vị thế vượt quá giới hạn bậc cơ bản 50.000 USD sẽ làm tăng 0,05 điểm phần trăm.

IMR và MMR có ý nghĩa gì đối với futures vĩnh cửu trên chuỗi?

Công thức IMR thiết lập giới hạn đòn bẩy và kích thước vị thế. Ký quỹ ban đầu thực tế của vị thế của bạn được tính bằng giá trị vị thế ÷ đòn bẩy đã chọn.

Ví dụ, một vị thế trị giá 100.000 USD với đòn bẩy 20x yêu cầu 5.000 USD ký quỹ vị thế ban đầu. Phí, các vị thế hiện có và lệnh chờ khớp cũng ảnh hưởng đến số tài sản bạn cần để đặt lệnh.

IMR và MMR được tính như thế nào đối với futures vĩnh cửu trên chuỗi?

• IMR = IMR cơ bản + max(0, (giá trị vị thế − giới hạn bậc cơ bản) ÷ 100.000 USD) × tỷ lệ thay đổi IMR

• MMR = MMR cơ bản + max(0, (giá trị vị thế − giới hạn bậc cơ bản) ÷ 100.000 USD) × tỷ lệ thay đổi MMR

Thuật ngữ max(0, …) có nghĩa là giá trị vị thế dưới giới hạn bậc cơ bản sẽ không làm giảm tỷ lệ xuống dưới mức cơ bản của nó.

Giả sử một hợp đồng có giới hạn bậc cơ bản là 100.000 USD, IMR cơ bản là 2%, MMR cơ bản là 1%, tỷ lệ thay đổi IMR là 0,2%, và tỷ lệ thay đổi MMR là 0,1%:

MMR hiện tại áp dụng cho toàn bộ giá trị vị thế. Đối với vị thế 300.000 USD, ký quỹ duy trì là 300.000 × 1,2% = 3.600 USD.

Lưu ý: tất cả các tham số và số lượng trong bài viết này chỉ là ví dụ, không phải cài đặt hiện tại của bất kỳ hợp đồng nào. Thay đổi giá đánh dấu có thể làm thay đổi giá trị vị thế và yêu cầu ký quỹ của bạn ngay cả khi số lượng vị thế của bạn không đổi.

Đòn bẩy ảnh hưởng như thế nào đến giá trị vị thế tối đa của tôi trong hợp đồng futures vĩnh cửu trên chuỗi?

Giá trị vị thế tối đa và đòn bẩy có mối quan hệ nghịch đảo: đòn bẩy bạn chọn càng cao thì giá trị vị thế tối đa được phép càng thấp, và ngược lại, tùy thuộc vào giới hạn vị thế tổng thể của hợp đồng.Khi tỷ lệ thay đổi IMR lớn hơn không:

• Giá trị vị thế tối đa lý thuyết = Giới hạn bậc cơ bản + (1 ÷ Đòn bẩy − IMR cơ bản) × 100.000 USD ÷ Tỷ lệ thay đổi IMR

Sử dụng phần trăm dưới dạng số thập phân trong công thức này—ví dụ, 2% = 0,02. Giới hạn thực tế được giới hạn tối đa theo giá trị vị thế tối đa tổng thể của hợp đồng và được làm tròn xuống theo bước giá trị áp dụng. Vui lòng tham khảo giới hạn hiển thị cho đòn bẩy bạn đã chọn.

Sử dụng các tham số ví dụ ở trên, và giả sử giới hạn tổng thể cùng việc làm tròn không thay đổi các kết quả này:

Bạn chỉ có thể chọn đòn bẩy là số nguyên, chẳng hạn như 10x hoặc 11x, không thể chọn 10,5x. Giảm đòn bẩy có thể tăng giới hạn vị thế của bạn, nhưng đồng thời cũng làm tăng yêu cầu ký quỹ ban đầu cho cùng một vị thế.

Lệnh chờ khớp có thể làm tăng vị thế của bạn được tính vào các kiểm tra giới hạn liên quan. Do đó, giá trị vị thế tối đa của bạn không giống với giá trị vị thế bổ sung mà bạn có thể mở.

Lưu ý: nếu tỷ lệ thay đổi IMR bằng không, công thức nghịch đảo ở trên sẽ không áp dụng. Đòn bẩy và giới hạn vị thế được cấu hình cho hợp đồng vẫn được áp dụng.

Khi nào thì thanh lý xảy ra đối với futures vĩnh cửu trên chuỗi?

Thanh lý được kích hoạt khi ký quỹ vốn chủ sở hữu áp dụng của bạn không còn đủ để bù đắp ký quỹ duy trì và phí giao dịch ước tính cho việc giảm vị thế. Bài viết này sử dụng thuật ngữ “tỷ lệ rủi ro” cho phép tính sau:

• Tỷ lệ rủi ro = (Ký quỹ duy trì + Ước tính phí giao dịch giảm) ÷ Vốn ký quỹ

Với vốn ký quỹ dương, tỷ lệ rủi ro từ 100% trở lên sẽ đạt ngưỡng thanh lý. Một vị thế cần ký quỹ duy trì cũng sẽ gặp rủi ro nếu vốn hỗ trợ của nó giảm xuống bằng hoặc dưới không.

Tỷ lệ rủi ro không phải là MMR. MMR 1,2% có nghĩa là ký quỹ duy trì bằng 1,2% giá trị vị thế. Việc thanh lý phụ thuộc vào việc vốn chủ sở hữu của bạn có đủ để bao phủ số tiền đó và yêu cầu phí áp dụng hay không.

Vị thế của tôi được giảm như thế nào trong quá trình thanh lý hợp đồng futures vĩnh cửu trên chuỗi?

Hệ thống tính toán phần vị thế của bạn cần tiếp quản để giảm tỷ lệ rủi ro xuống mức mục tiêu phục hồi đã cấu hình. Phần được tiếp quản sẽ bị loại bỏ khỏi vị thế của bạn. Việc tính toán sử dụng công thức MMR tuyến tính thay vì giảm cố định đến ranh giới bậc tiếp theo.

Nó bao gồm giá trị vị thế còn lại và MMR, phí giao dịch ước tính cho vị thế còn lại, cũng như vốn chủ sở hữu còn lại sau khi trừ đi ký quỹ liên quan đến việc tiếp quản và phí giao dịch. Số lượng tiếp quản được làm tròn lên theo độ chính xác số lượng của hợp đồng.

Thanh lý một phần không được đảm bảo. Trong ký quỹ chéo, hệ thống tính toán hợp đồng tiếp quản cần thiết từng hợp đồng một, đồng thời xem xét các vị thế liên quan khác và đánh giá lại tài khoản trong quá trình thực hiện.

Cách tính thanh lý một phần cho hợp đồng futures vĩnh cửu trên chuỗi như thế nào?

Giả sử bạn có một vị thế trị giá 300.000 USD và vốn ký quỹ là 3.446 USD. Sử dụng giới hạn bậc cơ bản 100.000 USD, MMR cơ bản 1% và tỷ lệ thay đổi MMR 0,1% từ ví dụ trước. Cũng giả sử tỷ lệ phí giao dịch giảm là 0,05%, mục tiêu phục hồi là 95% và giá đánh dấu không đổi trong quá trình tính toán.
Phép tính cho ra giá trị tiếp quản là 110.000 USD, còn lại vị thế trị giá 190.000 USD. Giả sử số lượng tương ứng đáp ứng độ chính xác số lượng của hợp đồng:

Đối với phần bị tiếp quản, MMR áp dụng là 1,01%. Việc tiếp quản sẽ trừ 110.000 × 1,01% = 1.111 USD ký quỹ và 110.000 × 0,05% = 55 USD phí giao dịch. Vốn chủ sở hữu còn lại do đó là 3.446 − 1.111 − 55 = 2.280 USD.

Tỷ lệ rủi ro của vị thế còn lại là (2.071 + 95) ÷ 2.280 = 95%. Điều này đáp ứng mục tiêu phục hồi ví dụ, và giá trị vị thế còn lại vượt quá giới hạn bậc cơ bản, cho phép tiếp quản một phần.

Lưu ý: 95% là mục tiêu phục hồi giả định cho ví dụ này, không phải cài đặt cố định cho mọi hợp đồng. Số lượng tiếp quản thực tế phụ thuộc vào giá hiện tại, các tham số áp dụng, phí, các vị thế khác và độ chính xác của số lượng.

Điều gì sẽ xảy ra với vị thế hợp đồng futures vĩnh cửu trên chuỗi của tôi khi các tham số bậc thay đổi?

Nếu bạn không thực hiện hành động nào, vị thế hiện tại của bạn sẽ tiếp tục sử dụng các tham số bậc trước đó cho các phép tính MMR. Do đó, chỉ cập nhật tham số không áp dụng ngay lập tức MMR mới cho vị thế đó. Biến động giá, thanh toán funding và thay đổi trong vốn chủ sở hữu vẫn có thể ảnh hưởng đến rủi ro thanh lý.

Khi một hành động cập nhật vị thế của bạn lên bậc mới nhất, vị thế liên quan sẽ sử dụng các tham số mới. Nếu ký quỹ hoặc giới hạn vị thế không đáp ứng yêu cầu mới nhất, hành động có thể bị từ chối hoặc lệnh có thể không được khớp.

Đối với một lệnh có thể đảo ngược vị thế của bạn, việc khớp thực tế là quan trọng. Nếu nó chỉ giảm vị thế hiện có của bạn, vị thế còn lại sẽ giữ nguyên bậc trước đó. Nếu nó tạo ra vị thế mới theo hướng ngược lại, vị thế mới sẽ sử dụng bậc mới nhất.

Kiểm tra đòn bẩy được phép mới nhất, giới hạn vị thế và yêu cầu ký quỹ trước khi tăng mức độ rủi ro hoặc thay đổi đòn bẩy.

Sản phẩm crypto có rủi ro đáng kể. Giá có thể tăng hoặc giảm, và bạn có thể nhận lại ít hơn số tiền đã bỏ ra. Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên tài chính, đầu tư hay thuế. Vui lòng tự nghiên cứu và tìm kiếm lời khuyên độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.