ما هي قواعد فئات الصفقات للعقود الدائمة على السلسلة؟

ما هي قواعد فئات الصفقات للعقود الدائمة على السلسلة؟

تربط قواعد فئات الصفقات للعقود الدائمة على السلسلة في منصة OKX exchangeOS قيمة صفقتك بمتطلبات الهامش والرافعة المالية التي يمكنك اختيارها. يشرح هذا المقال كيف تؤثر القواعد على حد صفقتك، والتصفية، والتغييرات في الصفقات القائمة.

كيف تعمل فئات الصفقات في العقود الدائمة على السلسلة؟

تستخدم العقود الدائمة على السلسلة صيغًا خطية لحساب نسب الهامش. تبقى النسب عند مستوياتها الأساسية حتى حد المستوى الأساسي. فوق هذا الحد، تزداد النسب باستمرار مع نمو قيمة الصفقة الخاصة بك. الزيادة تكون متناسبة: لا تحتاج إلى إضافة 100,000 USD كاملة من قيمة الصفقة قبل أن تتغير النسبة. على سبيل المثال، إذا زادت النسبة بمقدار 0.1 نقطة مئوية لكل 100,000 USD، فإن صفقة تزيد قيمتها 50,000 USD فوق حد المستوى الأساسي تضيف 0.05 نقطة مئوية.

ماذا يعني ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR) و مُعدَّل هامش الصيانة (MMR) في العقود الدائمة على السلسلة؟

تحدد صيغة ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR) حدود الرافعة المالية وحجم الصفقة. يُحسب الهامش الأولي الفعلي لصفقتك على النحو التالي: قيمة الصفقة ÷ الرافعة المالية المختارة.

على سبيل المثال، تتطلب صفقة بقيمة 100,000 USD مع رافعة مالية 20x هامشًا أوليًا للصفقة بقيمة 5,000 USD. كما تؤثر الرسوم، والصفقات القائمة، والطلبات المفتوحة على الأموال التي تحتاجها لوضع طلب.

كيف يتم حساب ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR) و مُعدَّل هامش الصيانة (MMR) للعقود الدائمة على السلسلة؟

• ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR) = ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي اﻷساسي + max(0, (قيمة الصفقة − حد المستوى الأساسي) ÷ 100,000 USD) × معدل تغيير ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي

• مُعدَّل هامش الصيانة (MMR) = مُعدَّل هامش الصيانة الأساسي + max(0, (قيمة الصفقة − حد المستوى الأساسي) ÷ 100,000 USD) × معدل تغيير مُعدَّل هامش الصيانة (MMR)

مصطلح max(0, …) يعني أن قيمة الصفقة التي تقل عن حد المستوى الأساسي لا تقلل النسبة عن مستواها الأساسي.

افترض أن وحدة Cont لها حد المستوى الأساسي 100,000 USD، وﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR) الأساسي 2%، و مُعدَّل هامش الصيانة (MMR) الأساسي 1%، ومعدل تغيير IMR 0.2%، ومعدل تغيير MMR 0.1%:

يُطبَّق مُعدَّل هامش الصيانة (MMR) الحالي على قيمة الصفقة بأكملها. بالنسبة للصفقة التي قيمتها 300,000 USD، يكون هامش الصيانة 300,000 × 1.2% = 3,600 USD.

ملاحظة: جميع المعلمات والكمية في هذا المقال هي أمثلة، وليست الإعدادات الحالية لأي وحدة Cont. يمكن أن تؤدي التغيرات في السعر المرجعي إلى تغيير قيمة الصفقة ومتطلبات الهامش حتى لو بقيت كمية الصفقة كما هي.

كيف تؤثر الرافعة المالية على أقصى قيمة للصفقة في العقود الدائمة على السلسلة؟

قيمة الصفقة القصوى والرافعة المالية مرتبطتان عكسيًا: كلما زادت الرافعة المالية التي تختارها، انخفضت قيمة الصفقة القصوى المسموح بها، والعكس صحيح، وذلك وفقًا للحد الإجمالي للصفقة في العقد. عندما يكون معدل تغير ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR) أكبر من صفر:

• القيمة النظرية القصوى لقيمة الصفقة = حد المستوى الأساسي + (1 ÷ الرافعة المالية − ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR)) × 100,000 USD ÷ معدل تغير ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR)

استخدم النسب المئوية كأعداد عشرية في هذه الصيغة — على سبيل المثال، 2% = 0.02. الحد الفعلي محدود بأقصى قيمة للصفقة الإجمالية لوحدة Cont ويتم تقريبه إلى أدنى زيادة قيمة قابلة للتطبيق. راجع الحد المعروض للرافعة المالية التي اخترتها.

باستخدام معلمات المثال أعلاه، وبافتراض أن الحد الأقصى العام والتقريب لا يغيران هذه النتائج:

يمكنك اختيار الرافعة المالية بأعداد صحيحة فقط، مثل 10x أو 11x، وليس 10.5x. تقليل الرافعة المالية يمكن أن يزيد من حد الصفقة الخاصة بك، لكنه يزيد أيضًا من الهامش المطلوب الأولي لنفس الصفقة.

تُدرج الطلبات المفتوحة التي قد تزيد من صفقتك ضمن الفحوصات الحدية ذات الصلة. لذلك، فإن قيمة الصفقة القصوى الخاصة بك ليست هي نفسها قيمة الصفقة الإضافية التي يمكنك فتحها.

ملاحظة: إذا كانت نسبة تغير ﻣُﺘﻄﻠَّب الضمان اﻷوّلي عند التداول بالضمان (IMR) صفرًا، فإن الصيغة العكسية أعلاه لا تنطبق. لا تزال حدود الرافعة المالية والصفقة المُعدة للعقد سارية.

متى تحدث التصفية في العقود الدائمة على السلسلة؟

تحدث التصفية عندما لا يكون هامش الأسهم الخاص بك كافيًا لتغطية هامش الصيانة ورسوم تداول تقليل الصفقة المقدرة. يستخدم هذا المقال مصطلح "نسبة المخاطرة" للحساب التالي:

• نسبة المخاطرة = (هامش الصيانة + رسوم التداول المقدرة للخصم) ÷ حقوق ملكية الهامش

مع وجود هامش إيجابي، يُعتبر نسبة المخاطرة 100% أو أكثر عند حد التصفية. كما تكون الصفقة التي تتطلب هامش صيانة معرضة للخطر إذا انخفضت حقوق الملكية الداعمة لها إلى الصفر أو أقل.

نسبة المخاطرة ليست مُعدَّل هامش الصيانة (MMR). يعني مُعدَّل هامش الصيانة بنسبة 1.2% أن الهامش المطلوب للصيانة يساوي 1.2% من قيمة الصفقة. تعتمد التصفية على ما إذا كان رأس مالك يغطي تلك الكمية ومتطلبات الرسوم المطبقة.

كيف يتم تقليل صفقتي أثناء التصفية في العقود الدائمة على السلسلة؟

يحسب النظام مقدار صفقتك التي يحتاج إلى السيطرة عليها لخفض نسبة المخاطرة إلى هدف الاسترداد المُحدد. يتم إزالة الجزء الذي تم السيطرة عليه من صفقتك. تستخدم العملية الحسابية صيغة مُعدَّل هامش الصيانة (MMR) الخطية بدلاً من تخفيض ثابت إلى حد المستوى التالي.

تشمل القيمة المتبقية للصفقة ومُعدَّل هامش الصيانة (MMR)، ورسوم التداول المقدرة للصفقة المتبقية، ورأس المال المتبقي بعد خصم هوامش الاستحواذ ورسوم التداول. يتم تقريب كمية الاستحواذ إلى دقة كمية وحدة Cont.

التصفية الجزئية ليست مضمونة. في الهامش المشترك، يقوم النظام بحساب عقد الاستحواذ المطلوب عقدًا عقدًا، مع الأخذ في الاعتبار الصفقات الأخرى ذات الصلة وإعادة تقييم الحساب أثناء التقدم.

كيف تبدو عملية حساب التصفية الجزئية للعقود الدائمة على السلسلة؟

افترض أن لديك صفقة واحدة بقيمة 300,000 USD وهامش حقوق ملكية بقيمة 3,446 USD. استخدم حد المستوى الأساسي البالغ 100,000 USD، ومُعدَّل هامش الصيانة الأساسي (MMR) بنسبة 1%، ومعدل تغيير MMR بنسبة 0.1% من المثال السابق. كما افترض معدل رسم تداول مخفض بنسبة 0.05%، وهدف استرداد بنسبة 95%، وسعر مرجعي ثابت أثناء الحساب. تعطي العملية حساب قيمة الاستحواذ بقيمة 110,000 USD، مما يترك صفقة بقيمة 190,000 USD. بافتراض أن الكمية المقابلة تفي بدقة كمية وحدة Cont:

بالنسبة للجزء الذي تم الاستحواذ عليه، فإن مُعدَّل هامش الصيانة (MMR) المطبق هو 1.01%. يستقطع الاستحواذ 110,000 × 1.01% = 1,111 USD من الهامش و110,000 × 0.05% = 55 USD من رسوم التداول. لذلك، فإن حقوق الملكية المتبقية هي 3,446 − 1,111 − 55 = 2,280 USD.

نسبة المخاطرة للصفقة المتبقية هي (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. هذا يفي بهدف الاسترداد في المثال، وقيمة الصفقة المتبقية أعلى من حد المستوى الأساسي، مما يسمح بالاستحواذ الجزئي.

ملاحظة: 95% هو هدف استرداد مفترض لهذا المثال، وليس إعدادًا مُحدَّد المدة لكل وحدة Cont. تعتمد كميات الاستحواذ الفعلية على السعر الحالي، والمعايير المطبقة، والرسوم، والصفقات الأخرى، ودقة الكمية.

ماذا يحدث لصفقة العقود الدائمة الخاصة بي على السلسلة عندما تتغير معايير المستوى؟

إذا لم تتخذ أي إجراء، تستمر صفقتك الحالية في استخدام معايير المستوى السابقة لحسابات مُعدَّل هامش الصيانة (MMR). لذلك، لا يؤدي تحديث المعايير وحده إلى تطبيق مُعدَّل هامش صيانة جديد على تلك الصفقة فورًا. لا تزال تحركات السعر، ومدفوعات التمويل، والتغيرات في حقوق الملكية تؤثر على خطر التصفية.

عندما يقوم إجراء بتحديث صفقتك إلى المستوى الأخير، تستخدم الصفقة المعنية المعايير الجديدة. إذا لم تستوفِ حدود الهامش أو الصفقة المتطلبات الأخيرة، فقد يتم رفض الإجراء أو قد لا يتم تنفيذ الطلب.

بالنسبة للطلب الذي قد يعكس صفقتك، فإن التنفيذ الفعلي هو المهم. إذا قلل فقط من صفقتك الحالية، فإن الصفقة المتبقية تحتفظ بالمستوى السابق. وإذا أنشأ صفقة جديدة في الاتجاه المعاكس، فإن الصفقة الجديدة تستخدم أحدث مستوى.

تحقق من أحدث الرافعة المالية المسموح بها، حد الصفقة، ومتطلبات الهامش قبل زيادة التعرض أو تغيير الرافعة المالية.

تنطوي منتجات العملات الرقمية على مخاطر كبيرة. يمكن أن ترتفع الأسعار وتنخفض، وقد تسترد أقل مما استثمرته. هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو ضريبية. يرجى إجراء بحثكم الخاص وطلب نصيحة مستقلة قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.