Wat zijn de regels voor positieniveaus bij on-chain perpetual futures?

Wat zijn de regels voor positieniveaus bij on-chain perpetual futures?

Regels voor positieniveaus bij on-chain perpetual futures op OKX exchangeOS koppelen jouw positiewaarde aan margevereisten en de leverage die je kunt kiezen. Dit artikel legt uit hoe de regels invloed hebben op je positielimiet, liquidatie en wijzigingen aan bestaande posities.

Hoe werken positieniveaus voor on-chain perpetual futures?

On-chain perpetual futures gebruiken lineaire formules om margeverhoudingen te berekenen. Tot aan de limiet van het basale niveau blijven de verhoudingen op hun basisniveau. Boven die limiet nemen ze continu toe naarmate je positiewaarde groeit. De toename is proportioneel: je hoeft niet eerst een volledige 100.000 USD aan positiewaarde toe te voegen voordat de verhouding verandert. Bijvoorbeeld, als een verhouding met 0,1 procentpunt per 100.000 USD stijgt, voegt een positie die 50.000 USD boven de limiet van het basale niveau ligt 0,05 procentpunt toe.

Wat betekenen IMR en MMR voor on-chain perpetual futures?

De IMR-formule stelt limieten voor leverage en positiegrootte in. De werkelijke initiële marge van jouw positie wordt berekend als positiewaarde ÷ geselecteerde leverage.

Een positie ter waarde van 100.000 USD met 20x leverage vereist een initiële marge van 5.000 USD. Kosten, bestaande posities en openstaande orders beïnvloeden ook het geld dat je nodig hebt om een order te plaatsen.

Hoe worden IMR en MMR berekend voor on-chain perpetual futures?

• IMR = Base IMR + max(0, (positiewaarde − Base niveau limiet) ÷ 100.000 USD) × IMR wijzigingspercentage

• MMR = Base MMR + max(0, (positiewaarde − basisniveau limiet) ÷ 100.000 USD) × MMR wijzigingspercentage

De term max(0, …) betekent dat positiewaarden onder de limiet van het basale niveau de verhouding niet onder het basisniveau verlagen.

Stel dat een contract een basisniveau limiet heeft van 100.000 USD, een basis IMR van 2%, een basis MMR van 1%, een IMR-wijzigingspercentage van 0,2% en een MMR-wijzigingspercentage van 0,1%:

De huidige MMR is van toepassing op de gehele positiewaarde. Voor de positie van 300.000 USD is de onderhoudsmarge 300,000 × 1.2% = 3,600 USD.

Opmerking: alle parameters en bedragen in dit artikel zijn voorbeelden, geen huidige instellingen van een contract. Veranderingen in de markeerprijs kunnen je positiewaarde en margevereisten wijzigen, zelfs als je positieaantal hetzelfde blijft.

Hoe beïnvloedt leverage mijn maximale positiewaarde in on-chain perpetual futures?

De maximale positiewaarde en leverage zijn omgekeerd evenredig: hoe hoger de leverage die je kiest, hoe lager de toegestane maximale positiewaarde, en omgekeerd, afhankelijk van de totale positielimiet van het contract. Wanneer de IMR-wijzigingsgraad groter is dan nul:

• Theoretische maximale positiewaarde = basisniveau limiet + (1 ÷ leverage − basis IMR) × 100.000 USD ÷ IMR-wijzigingspercentage

Gebruik percentages als decimalen in deze formule—bijvoorbeeld 2% = 0,02. De werkelijke limiet is begrensd door de maximale positiewaarde van het contract en wordt naar beneden afgerond op de toepasselijke waarde-increment. Raadpleeg de limiet die wordt weergegeven voor jouw geselecteerde leverage.

Met de bovenstaande voorbeeldparameters, en ervan uitgaande dat de totale limiet en afronding deze resultaten niet wijzigen:

Je kunt alleen hele getallen als leverage selecteren, zoals 10x of 11x, niet 10,5x. Het verlagen van leverage kan je positielimiet verhogen, maar het verhoogt ook de vereiste marge voor dezelfde positie.

Openstaande orders die je positie kunnen vergroten, worden meegenomen in de relevante limietcontroles. Je maximale positiewaarde is daarom niet hetzelfde als de extra positiewaarde die je kunt openen.

Opmerking: als het IMR-wijzigingspercentage nul is, is de bovenstaande inverse formule niet van toepassing. De geconfigureerde leverage en positielimieten van het contract blijven wel van kracht.

Wanneer vindt liquidatie plaats voor on-chain perpetual futures?

Liquidatie wordt geactiveerd wanneer jouw toepasselijke marge-eigen vermogen niet langer voldoende is om de onderhoudsmarge en de geschatte handelskosten voor het verminderen van de positie te dekken. In dit artikel wordt de term "risicoratio" gebruikt voor de volgende berekening:

• Risicoratio = (onderhoudsmarge + geschatte vermindering van handelskosten) ÷ marge-eigen vermogen

Bij een positieve marge-eigen vermogen voldoet een risicoratio van 100% of meer aan de liquidatiedrempel. Een positie die onderhoudsmarge vereist, loopt ook risico als het ondersteunende eigen vermogen tot nul of lager daalt.

De risicoratio is niet hetzelfde als de MMR. Een MMR van 1,2% betekent dat de onderhoudsmarge gelijk is aan 1,2% van de positiewaarde. Liquidatie hangt ervan af of jouw eigen vermogen dat bedrag en de toepasselijke kostenvereiste dekt.

Hoe wordt mijn positie verminderd tijdens de liquidatie van on-chain perpetual futures?

Het systeem berekent welk deel van jouw positie het moet overnemen om de risicoratio te verlagen tot het geconfigureerde hersteldoel. Het overgenomen deel wordt uit jouw positie verwijderd. De berekening gebruikt de lineaire MMR-formule in plaats van een vaste vermindering tot de volgende niveaugrens.

Het houdt rekening met de waarde en MMR van de resterende positie, de geschatte handelskosten voor de resterende positie, en het eigen vermogen dat overblijft na margeaftrek en handelskosten gerelateerd aan de overname. De overnamehoeveelheid wordt afgerond op de contractprecisie van de hoeveelheid.

Gedeeltelijke liquidatie is niet gegarandeerd. Bij cross-margin berekent het systeem het vereiste overnamecontract per contract, waarbij het rekening houdt met de andere relevante posities en het account herbeoordeelt terwijl het verdergaat.

Hoe ziet een berekening van een gedeeltelijke liquidatie eruit voor on-chain perpetual futures?

Stel dat je één positie hebt ter waarde van 300.000 USD en een marge-equity van 3.446 USD. Gebruik de basisniveau-limiet van 100.000 USD uit het eerdere voorbeeld, een basis MMR van 1% en een MMR-wijzigingspercentage van 0,1%. Ga ook uit van een verlaagd handelskostenpercentage van 0,05%, een hersteldoel van 95% en een ongewijzigde markeerprijs tijdens de berekening. De berekening geeft een overnamewaarde van 110.000 USD, waardoor een positie ter waarde van 190.000 USD overblijft. Uitgaande van de bijbehorende hoeveelheid die voldoet aan de contractprecisie:

Voor het overgenomen deel is de toepasselijke MMR 1,01%. De overname trekt 110.000 × 1,01% = 1.111 USD aan marge af en 110.000 × 0,05% = 55 USD aan handelskosten. Het resterende eigen vermogen is daarom 3.446 − 1.111 − 55 = 2.280 USD.

De risicoratio van de resterende positie is (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. Dit voldoet aan het voorbeeldhersteldoel, en de positiewaarde van de resterende positie ligt boven de limiet van het basale niveau, waardoor een gedeeltelijke overname mogelijk is.

Opmerking: 95% is een verondersteld hersteldoel voor dit voorbeeld, geen vaste instelling voor elk contract. Werkelijke overnameaantallen zijn afhankelijk van de huidige prijzen, toepasselijke parameters, kosten, andere posities en nauwkeurigheid van het aantal.

Wat gebeurt er met mijn on-chain perpetual futures-positie wanneer de niveauparameters veranderen?

Als je geen actie onderneemt, blijft je bestaande positie de vorige niveauparameters gebruiken voor MMR-berekeningen. Een parameterupdate past daarom niet direct een nieuwe MMR toe op die positie. Prijsbewegingen, financieringsbetalingen en veranderingen in het eigen vermogen kunnen nog steeds het liquidatierisico beïnvloeden.

Wanneer een actie jouw positie bijwerkt naar het nieuwste niveau, gebruikt de betreffende positie de nieuwe parameters. Als marge- of positielimieten niet aan de nieuwste eisen voldoen, kan de actie worden afgewezen of kan een order niet worden uitgevoerd.

Voor een Order die je positie kan omkeren, is de daadwerkelijke uitvoering belangrijk. Als het alleen je bestaande positie vermindert, behoudt de resterende positie het vorige niveau. Als het een nieuwe positie in de tegenovergestelde richting creëert, gebruikt de nieuwe positie het nieuwste niveau.

Controleer de laatst toegestane leverage, positielimiet en margevereisten voordat je de blootstelling vergroot of de leverage wijzigt.

Crypto-producten brengen aanzienlijke risico's met zich mee. Prijzen kunnen stijgen en dalen, en je kunt minder terugkrijgen dan je hebt ingelegd. Dit artikel is uitsluitend bedoeld voor informatieve doeleinden en is geen financieel, beleggings- of fiscaal advies. Doe je eigen onderzoek en vraag onafhankelijk advies voordat je beleggingsbeslissingen neemt.