Quais são as regras dos níveis de posição para futuros perpétuos on-chain?

Quais são as regras dos níveis de posição para futuros perpétuos on-chain?

As regras dos níveis de posição para futuros perpétuos on-chain na OKX exchangeOS vinculam o valor da sua posição aos requisitos de margem e à alavancagem que você pode selecionar. Este artigo explica como as regras afetam o limite da sua posição, a liquidação e as alterações nas posições existentes.

Como funcionam os níveis de posição para futuros perpétuos on-chain?

Os futuros perpétuos on-chain usam fórmulas lineares para calcular as taxas de margem. Até o limite do nível base, as taxas permanecem em seus níveis básicos. Acima desse limite, elas aumentam continuamente conforme o valor da sua posição cresce. O aumento é proporcional: você não precisa adicionar um valor completo de 100.000 USD na posição para que a taxa mude. Por exemplo, se uma taxa aumenta 0,1 ponto percentual a cada 100.000 USD, uma posição 50.000 USD acima do limite do nível base adiciona 0,05 ponto percentual.

O que significam IMR e MMR para futuros perpétuos on-chain?

A fórmula do IMR define os limites de alavancagem e tamanho da posição. A margem inicial real da sua posição é calculada como valor da posição ÷ alavancagem selecionada.

Por exemplo, uma posição no valor de 100.000 USD com alavancagem de 20x requer 5.000 USD de margem inicial da posição. Taxas, posições existentes e ordens em aberto também afetam os fundos que você precisa para fazer uma ordem.

Como o IMR e o MMR são calculados para futuros perpétuos on-chain?

• IMR = IMR base + max(0, (valor da posição − limite do nível base) ÷ 100.000 USD) × taxa de variação do IMR

• MMR = MMR base + max(0, (valor da posição − limite do nível base) ÷ 100.000 USD) × taxa de variação do MMR

O termo max(0, …) significa que valores da posição abaixo do limite do nível base não reduzem a proporção abaixo do seu nível base.

Suponha que um contrato tenha um limite de nível base de 100.000 USD, um IMR base de 2%, um MMR base de 1%, uma taxa de variação do IMR de 0,2% e uma taxa de variação do MMR de 0,1%:

O MMR atual se aplica ao valor da posição inteira. Para a posição de 300.000 USD, a margem de manutenção é 300.000 × 1,2% = 3.600 USD.

Nota: todos os parâmetros e valores neste artigo são exemplos, não as configurações atuais de qualquer contrato. Alterações no preço de referência podem alterar o valor da sua posição e os requisitos de margem mesmo que a quantidade da sua posição permaneça a mesma.

Como a alavancagem afeta o meu valor máximo da posição em futuros perpétuos on-chain?

O valor máximo da posição e a alavancagem são inversamente relacionados: quanto maior a alavancagem que você selecionar, menor será o valor máximo da posição permitido, e vice-versa, sujeito ao limite geral de posição do contrato. Quando a taxa de variação do IMR for maior que zero:

• Valor máximo teórico da posição = limite do nível base + (1 ÷ alavancagem − IMR base) × 100.000 USD ÷ taxa de variação do IMR

Use porcentagens como decimais nesta fórmula — por exemplo, 2% = 0,02. O limite real é limitado ao valor máximo total da posição do contrato e arredondado para baixo ao incremento de valor aplicável. Consulte o limite exibido para a alavancagem selecionada.

Usando os parâmetros de exemplo acima, e assumindo que o limite geral e o arredondamento não alterem esses resultados:

Você pode selecionar apenas alavancagem em números inteiros, como 10x ou 11x, não 10,5x. Reduzir a alavancagem pode aumentar seu limite de posição, mas também aumenta o requisito de margem para a mesma posição.

Ordens em aberto que podem aumentar sua posição são incluídas nas verificações de limite relevantes. Portanto, o valor máximo da sua posição não é o mesmo que o valor adicional da posição que você pode abrir.

Nota: se a taxa de variação do IMR for zero, a fórmula inversa acima não se aplica. A alavancagem configurada do contrato e os limites de posição ainda se aplicam.

Quando ocorre a liquidação para futuros perpétuos on-chain?

A liquidação é acionada quando sua margem patrimonial aplicável não é mais suficiente para cobrir a margem de manutenção e as taxas estimadas de trading para redução da posição. Este artigo usa o termo “índice de risco” para o seguinte cálculo:

• Índice de risco = (margem de manutenção + estimativa de redução das taxas de trading) ÷ patrimônio da margem

Com patrimônio líquido positivo de margem, uma relação de risco de 100% ou mais atinge o limite de liquidação. Uma posição que exige margem de manutenção também está em risco se seu patrimônio de suporte cair para zero ou menos.

A relação de risco não é o MMR. Um MMR de 1,2% significa que a margem de manutenção equivale a 1,2% do valor da posição. A liquidação depende de o seu patrimônio cobrir esse valor e o requisito de taxa aplicável.

Como minha posição é reduzida durante a liquidação dos futuros perpétuos on-chain?

O sistema calcula quanto da sua posição precisa assumir para reduzir a relação de risco até o alvo de recuperação configurado. A parte assumida é removida da sua posição. O cálculo usa a fórmula linear do MMR em vez de uma redução fixa para o limite do próximo nível.

Ele considera o valor e o MMR da posição restante, as taxas de trading estimadas para a posição restante e o patrimônio líquido restante após as deduções de margem relacionadas à tomada e as taxas de trading. A quantidade da tomada é arredondada para cima conforme a precisão da quantidade do contrato.

A liquidação parcial não é garantida. Na margem cruzada, o sistema calcula o contrato de tomada necessário contrato por contrato, levando em consideração as outras posições relevantes e reavaliando a conta conforme avança.

Como é o cálculo de liquidação parcial para futuros perpétuos on-chain?

Suponha que você tenha uma posição no valor de 300.000 USD e uma margem de patrimônio de 3.446 USD. Use o limite de nível base do exemplo anterior de 100.000 USD, MMR base de 1% e taxa de variação do MMR de 0,1%. Também considere uma taxa de trading reduzida de 0,05%, um alvo de recuperação de 95% e o preço de referência inalterado durante o cálculo. O cálculo resulta em um valor de takeover de 110.000 USD, deixando uma posição no valor de 190.000 USD. Supondo que a quantidade correspondente atenda à precisão da quantidade do contrato:

Para a parte assumida, o MMR aplicável é 1,01%. A tomada deduz 110.000 × 1,01% = 1.111 USD em margem e 110.000 × 0,05% = 55 USD em taxa de trading. O patrimônio restante é, portanto, 3.446 − 1.111 − 55 = 2.280 USD.

A razão de risco da posição restante é (2,071 + 95) ÷ 2,280 = 95%. Isso atende à meta de recuperação do exemplo, e o valor da posição restante está acima do limite do nível base, permitindo uma tomada parcial.

Nota: 95% é uma meta de recuperação assumida para este exemplo, não uma configuração fixa para todo contrato. As quantidades reais de takeover dependem dos preços atuais, parâmetros aplicáveis, taxas, outras posições e precisão da quantidade.

O que acontece com a minha posição de futuros perpétuos on-chain quando os parâmetros do nível mudam?

Se você não tomar nenhuma ação, sua posição existente continuará a usar seus parâmetros de nível anteriores para os cálculos do MMR. Portanto, uma atualização de parâmetro sozinha não aplica imediatamente um novo MMR a essa posição. Movimentos de preço, pagamentos de fundo e mudanças no patrimônio ainda podem afetar o risco de liquidação.

Quando uma ação atualiza sua posição para o nível mais recente, a posição relevante usa os novos parâmetros. Se os limites de margem ou de posição não atenderem aos requisitos mais recentes, a ação pode ser rejeitada ou uma ordem pode não ser executada.

Para uma ordem que possa reverter sua posição, a execução real é importante. Se ela apenas reduzir sua posição existente, a posição restante mantém seu nível anterior. Se criar uma nova posição na direção oposta, a nova posição usa o nível mais recente.

Verifique a alavancagem permitida mais recente, o limite de posição e os requisitos de margem antes de aumentar a exposição ou alterar a alavancagem.

Produtos de cripto envolvem risco significativo. Os preços podem subir e descer, e você pode receber de volta menos do que investiu. Este artigo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou fiscal. Por favor, faça sua própria pesquisa e busque aconselhamento independente antes de tomar qualquer decisão de investimento.