Quais são as regras de trading para o trading de futuros perpétuos on-chain
Este artigo explica as regras para o trading de futuros perpétuos on-chain, para que possas planear as tuas transações antecipadamente.
Que regras se aplicam ao trading perpétuo on-chain?
Tamanho do tick, montante mínimo da transação e valor mínimo e máximo da ordem
Cada par de trading tem o seu próprio tamanho do tick e montante mínimo de transação, assim como um valor mínimo e máximo de ordem.
Tamanho do tick é o menor incremento de preço que podes usar. O teu preço da ordem tem de ser múltiplo dele.
Montante mínimo de transação é a menor quantidade que podes transacionar. O tamanho da tua ordem também tem de ser múltiplo deste valor.
Valor da ordem, uma ordem abaixo do mínimo ou acima do máximo é rejeitada
Nota: fechar completamente uma posição é sempre permitido, mesmo quando o seu valor é inferior ao valor mínimo da ordem. Uma pequena posição remanescente nunca fica bloqueada.
Limite de preço
Cada contrato tem um limite de preço derivado do seu preço de oráculo. Apenas o lado que importa é verificado, uma compra contra o topo do limite, uma venda contra a base. O que acontece quando o teu preço fica fora do limite depende do tipo de ordem.
Ordem de mercado: o preço é automaticamente ajustado ao limite, e a ordem é executada
Ordem com limite: a ordem é rejeitada, a menos que tenhas permitido o ajuste de preço, caso em que o preço é ajustado até ao limite
Exemplo: BTC-USDⓈ tem um preço de 65 000 USDⓈ e o limite superior de preço é 66 000 USDⓈ. Uma ordem com limite de compra a 70 000 USDⓈ é rejeitada. Uma compra a preço de mercado é aceite e executada a 66 000 USDⓈ ou melhor.
Limite de juros em aberto
Cada contrato tem um limite máximo para o total de juros em aberto na plataforma, e um limite para o quanto qualquer conta pode deter. A tua ordem é rejeitada se a plataforma já atingiu o seu limite, ou se a tua própria posição e ordens em conjunto ultrapassarem o teu limite.
Nota: colocar ordens para fechar é sempre permitido. Podes sempre reduzir uma posição mesmo quando um limite tenha sido atingido.
Qual é a diferença entre o modo one-way e o modo hedge?
Decide se podes deter posições unilaterais ou bilaterais de cada par de trading na tua conta.
Modo unidirecional
Só pode ser detida uma única posição por par de trading em modo unidirecional. A sua direção segue o saldo das tuas transações, compra para além de uma curta e a mesma posição inverte para longa.
Modo hedge
Uma posição longa e uma posição curta por par de trading podem ser mantidas ao mesmo tempo em modo hedge, e cada Ordem indica a qual das duas se destina.
Qual é a diferença entre margem cruzada e margem isolada?
Ao contrário do modo de posição, este é definido por contrato em vez de para toda a conta.
margem cruzada
As posições de margem cruzada que utilizam o mesmo token de garantia partilham o capital próprio (= saldo + lucros e perdas não realizados). Os lucros não realizados aumentam o capital próprio disponível para suportar estas posições ou abrir novas, enquanto as perdas não realizadas o reduzem. Não financias cada posição separadamente, pelo que as perdas numa posição podem colocar todas as posições de margem cruzada que utilizam esse token de garantia em risco de liquidação.
Margem isolada
Uma posição com margem isolada é financiada pela garantia que reservaste para ela. Uma perda fica confinada à garantia dessa posição e não afeta o capital próprio da conta nem as tuas outras posições. A liquidação é avaliada apenas nessa posição, pelo que não pode afetar o saldo da conta nem as outras posições.
Alternar entre eles
Um contrato utiliza um modo de margem de cada vez, por isso, ao mudar, a tua posição existente é transferida em vez de abrir uma segunda ao lado. Para mudar uma posição de um modo para o outro:
Cancela primeiro as tuas ordens abertas nesse contrato, incluindo qualquer take profit ou stop loss que esteja pendente numa ordem
A alteração tem de deixar-te com margem suficiente para manter o que tens. Mudar para margem isolada também não conta o lucro não realizado, por isso não podes financiar a garantia isolada com uma posição que esteja em lucro
Se tiveres tanto uma posição longa como uma curta e estiveres a mudar para margem cruzada, ambas têm de estar com a mesma alavancagem
No modo hedge, a tua posição longa e a tua posição curta alternam em conjunto
Nota: alguns contratos só permitem margem isolada. A alteração de um desses para margem cruzada é rejeitada.
Como é calculada a margem para um perpétuo on-chain?
A margem inicial é o que precisas para abrir uma posição. A margem de manutenção é o mínimo que tens de manter depois de a posição estar aberta.
Margem inicial
A margem exigida para uma posição é calculada como tamanho da posição × preço médio de referência ÷ alavancagem. A margem exigida para uma ordem é calculada como tamanho da ordem x preço da ordem ÷ alavancagem.
modo de posição | Modo unidirecional | Modo hedge |
|---|---|---|
Requisito de margem inicial | É o maior entre o total da margem inicial do lado de compra e do lado de venda, incluindo tanto posições como ordens. | Soma da margem inicial de posições longas e curtas, e das ordens que adicionariam às posições. |
Nota: O lucro não realizado numa posição aberta conta para o teu capital próprio, mas não quando estás a levantar dinheiro. O lucro não realizado e o capital próprio ocupado pela margem inicial não podem ser levantados nem transferidos.
Margem de manutenção
O requisito de margem de manutenção é o montante mínimo de capital próprio que tens de manter para manter as tuas posições abertas. É calculado multiplicando o valor nocional de cada posição pela sua taxa aplicável de margem de manutenção. Para posições com margem cruzada que utilizam o mesmo token de garantia, estes requisitos são somados e comparados com o teu capital próprio desse token de garantia. Para uma posição com margem isolada, o requisito é avaliado em relação à margem dessa própria posição. A liquidação é acionada quando o teu capital próprio cai para ou abaixo da tua margem de manutenção mais as taxas de trading estimadas para a liquidação.
> Os produtos cripto envolvem riscos significativos. Os preços podem subir e descer, e podes recuperar menos do que investiste. Este artigo destina-se apenas a fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou fiscal. Por favor, faz a tua própria pesquisa e procura aconselhamento independente antes de tomar qualquer decisão de investimento.