Comment les frais de financement sont-ils calculés et prélevés pour les futures perpétuels on-chain ?

Questions fréquentes sur le taux de financement pour le trading on-chain

Ces Questions fréquentes expliquent le fonctionnement des taux de financement et des frais de financement pour les futures perpétuels dans le trading on-chain.

Qu'est-ce que le taux de financement ?

Le taux de financement contribue à maintenir le prix d'un contrat de futures perpétuels proche de son cours de l’indice. Les frais de financement sont échangés entre les holders de position longue et de position courte. La plateforme ne prélève aucun frais de financement.

Qui paie les frais de financement ?

• Lorsque le taux de financement est positif, les positions longues paient les positions courtes

• Lorsque le taux de financement est négatif, les positions courtes paient les positions longues

Chaque étape longue ou courte (leg) est réglée séparément. Si vous hold à la fois une position longue et une position courte sur le même contrat, les deux étapes ne se compensent pas pour le calcul des frais de financement.

Quand les frais de financement sont-ils réglés ?

Les frais de financement sont réglés toutes les heures, à l'heure pile. Le taux affiché pour chaque règlement horaire correspond à un huitième du taux nominal sur huit heures.

Vous ne payez ou ne recevez des frais de financement que si vous hold une position ouverte au délai de règlement.

Comment le taux de financement est-il calculé ?

Le trading on-chain compare les enchères d'impact et les cours vendeur d'impact du contrat avec son cours de l'indice. Il échantillonne l'indice de prime toutes les cinq secondes et applique une moyenne pondérée sur une fenêtre glissante d'une heure. Les échantillons les plus récents ont un poids plus élevé que les plus anciens.

Le taux final inclut également la composante de taux d'intérêt, tout amortisseur ou multiplicateur de prime configuré, ainsi que le plafond/plancher du taux de financement du contrat.

Taux de financement = clamp( (indice de prime moyen pondéré + clamp(taux d'intérêt − indice de prime moyen pondéré, ± amortisseur de prime)) ÷ (8/N) * Multiplicateur, ± plafond de financement)

• Taux d'intérêt = 0,01 % (fixe pour tous les intervalles de règlement)

• N = l'intervalle de règlement des frais de financement du contrat, en heures.

• L'indice de prime moyen à Tn = (1 × indice de prime à T1 + 2 × indice de prime à T2 + ... + n × indice de prime à Tn) / (1 + 2 + ... + n).

  • Indice de prime = [Max (0, cours acheteur d'impact – cours de l’indice) – Max (0, cours de l’indice – cours vendeur d'impact)] / cours de l’indice

    • Cours acheteur d'impact = cours d’exécution moyen pour vendre un ensemble de notionnel d’impact (notionnel de base d’impact * effet de levier max.) — utilise le côté enchère du carnet d’ordres

    • Cours vendeur d'impact = cours d’exécution moyen pour acheter un ensemble de notionnel d’impact (notionnel de base d’impact * effet de levier max.) — utilise le côté demande du carnet d’ordres

    • Notionnel de base d’impact = 100 USD

    • Le cours de l’indice est directement dérivé de l’oracle

Comment mes frais de financement sont-ils calculés ?

Vos frais de financement sont basés sur la valeur de la position au moment du règlement :

Valeur de la position = taille de la position × mark price

Si vous êtes du côté payeur, le montant prélevé est plafonné à votre capital. Le versement du financement ne fera pas à lui seul passer votre capital sous zéro.

• Frais de financement prélevés (par position) =min(valeur de la position du payeur × taux de financement, max (equity, 0))

Si vous êtes du côté receveur, votre paiement est basé sur le montant collecté auprès des positions payeuses et est distribué proportionnellement à la valeur de la position.

• Taux de financement versé = total des frais de financement prélevés ÷ total de la valeur de la position prélevée

• Frais de financement versés (par position) = valeur de la position du receveur × taux de financement versé

Pourquoi le taux de financement versé peut-il différer du taux de financement ?

Le taux de financement indique le taux utilisé pour prélever les positions payeuses. Le taux de financement versé indique le taux réellement distribué aux positions réceptrices.

Si certaines positions débitrices ne disposent pas de capitaux propres suffisants pour régler le montant total, une somme moindre est collectée et le taux de financement versé est inférieur au taux de financement. Le trading on-chain n'ajoute pas de fonds de la plateforme pour couvrir cette différence.

Quelle est la différence entre le taux de financement prévu et le taux de financement réglé ?

Le taux de financement prévu est une estimation en direct pour le prochain règlement. Il est actualisé toutes les cinq secondes à mesure que la fenêtre glissante de l'indice premium évolue.

Le taux de financement réglé est verrouillé au délai de règlement. Le versement final peut tout de même être inférieur si le montant total ne peut pas être collecté auprès des positions débitrices.

Que se passe-t-il lorsque le financement est suspendu ?

Lorsque le financement est suspendu pour un contrat, le trading on-chain ne calcule, ne collecte ni ne distribue de frais de financement pour cette fenêtre de règlement. La page de trading affiche « Paused » au lieu d'un taux et masque le compte à rebours du règlement.

Où puis-je consulter l'historique du taux de financement ?

Ouvrez l'onglet « Funding Rate » de la page « Market Info » pour consulter son délai de règlement et son taux de financement. Votre onglet privé « Cash Flow » de la page « My Trade » affiche le montant que vous avez payé ou reçu lors de chaque règlement.

Les produits crypto comportent un risque important. Les prix peuvent fluctuer à la hausse comme à la baisse, et vous pourriez récupérer moins que ce que vous avez investi. Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou fiscal. Effectuez vos propres recherches et sollicitez un avis indépendant avant de prendre toute décision d'investissement.